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港股市場總結

核心內容概述

本報告涵蓋港股市場的主要指標、技術分析、期貨數據、個別公司業績評論、港股通數據以及本周經濟日誌，重點分析港股近期走勢及投資者關注焦點。

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主要市場指標

指標	3月4日	3月3日	3月2日
大市成交（百萬元）	224,400	185,000	232,700
上升股份	446	1,169	633
下跌股份	1,419	651	1,197
恒生指數	29,237	29,880	29,095
變動	-644	+785	-357
恒指成交（十億元）	82.39	68.73	83.33
恒生國企指數	11,326	11,661	11,361
變動	-341	+305	-92
國企成交（十億元）	87.17	70.93	85.59

主要觀察：

• 恒指在3月4日下跌644點至29,237點，國企指數下跌341點至11,326點。
• 大市成交額有所下降，顯示市場情緒偏弱。
• 恒指技術指標顯示，50天平均線為28,819點，為短期支撐位；14天RSI為47.68，顯示市場處於中性區域。
• 國企指數技術指標顯示，50天平均線為11,357點，14天RSI為44.98，顯示市場處於中性偏弱區域。

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恒生指數期貨

指標	3月	4月
3月4日價格	29,078	29,038
成交（張）	143,434	1,613
未平倉合約（張）	128,665	2,105

主要觀察：

• 3月期貨價格較3月3日下跌，顯示市場情緒持續偏弱。
• 4月期貨成交清淡，未平倉合約小幅增加，顯示市場短期流動性不足。

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國企指數期貨

指標	3月	4月
3月4日價格	11,320	11,302
成交（張）	91,653	958
未平倉合約（張）	203,176	3,879

主要觀察：

• 國企指數期貨價格小幅下跌，顯示市場走勢偏弱。
• 4月期貨成交清淡，未平倉合約增加，反映市場參與度不高。

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市場走勢分析

• 港股受美國市場影響：美國國債收益率上升及美元走強，對港股形成壓力，恒指下跌643點。
• 科技股受壓：騰訊（700）下跌4.56%，美團-W（3690）下跌8.75%，反映市場對科技股的不信任。
• 可再生能源股下跌：信義光能（968）及龍源電力（916）受政策消息影響，出現顯著沽壓。
• 恒指技術分析：恒指將測試50天平均線（28,819點）支持，RSI處於中性區域，市場情緒尚未見底。
• 國企指數技術分析：國企指數RSI為44.98，處於中性偏弱區域，短期走勢不穩。

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九龍倉置業業績評論

• 20財年基本盈利下降24%：至74.77億港元，主要因租金收入下降，尤其是購物中心收入下降。
• 租金收入下降：全年租金收入下降17%至118億港元，營業溢利下降22%至97億港元。
• 海港城與時代廣場表現：海港城收入下降25%，營業利潤下降29%；時代廣場租金收入下降18%，營業利潤下降24%。
• 荷里活廣場表現較好：出租率保持95%，收入下降13%。
• 展望：預計2021年下半年香港經濟將回升，遊客數量增加，九龍倉置業租金收入有望反彈，淨利潤預計增長9%。
• 估值評估：目前市盈率為16.6倍，股息率為3.8%，估值屬合理範圍，目標價為47港元。

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港股通數據

滬港通

• 每日額度餘額為529.91億人民幣，佔額度101.9%。
• 重點買入股份包括騰訊控股、中芯國際、中國移動等。

深港通

• 每日額度餘額為558.70億人民幣，佔額度107.4%。
• 重點買入股份包括美團-W、騰訊控股、中芯國際等。

十大活躍港股通（滬）

1. 騰訊控股（700） - 成交金額2,693.33億港元
2. 中芯國際（981） - 成交金額2,538.76億港元
3. 中國移動（941） - 成交金額2,244.70億港元
4. 美團-W（3690） - 成交金額1,564.17億港元
5. 思摩爾國際（6969） - 成交金額847.22億港元
6. 小米集團-W（1810） - 成交金額651.06億港元
7. 中海油（883） - 成交金額602.77億港元
8. 藥明生物（2269） - 成交金額595.77億港元
9. 長城汽車（2333） - 成交金額527.90億港元
10. 舜宇光學科技（2382） - 成交金額508.15億港元

十大活躍港股通（深）

1. 美團-W（3690） - 成交金額2,968.48億港元
2. 騰訊控股（700） - 成交金額2,556.80億港元
3. 中芯國際（981） - 成交金額1,372.20億港元
4. 思摩爾國際（6969） - 成交金額1,180.97億港元
5. 小米集團-W（1810） - 成交金額1,130.38億港元
6. 香港交易所（388） - 成交金額1,049.27億港元
7. 中糧家佳康（1610） - 成交金額583.48億港元
8. 藥明生物（2269） - 成交金額558.40億港元
9. 保利協鑫能源（3800） - 成交金額1,204.50億港元
10. 中国平安（2318） - 成交金額710.92億港元

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本周經濟日誌重點

日期	地區	事項	預測資料	上次數據
週一	美國	2月Markit製造業PMI	58.5	58.5
週一	歐元區	2月Markit製造業PMI	57.7	57.7
週一	中國	2月財新製造業PMI	51.3	51.5
週一	香港	信義玻璃(868)、信義光能(968)、再鼎醫藥(9688)業績	-	-
週二	歐元區	2月CPI(年比)	-	1.4%
週三	歐元區	1月PPI(年比)	-	-1.1%
週三	香港	創科實業(669)、保誠(2378)業績	-	-
週四	美國	首次申請失業救濟金人數（截至2月27日）	-	730k
週四	美國	持續申請失業救濟金人數（截至2月20日）	-	4,419k
週四	香港	九龍倉置業(1997)業績	-	-
週五	美國	2月非農就業人數變動	133k	49k
週五	美國	1月貿易收支	-67.5億美元	-66.6億美元

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其他市場數據

十大成交股份

1. 騰訊控股（700） - 變幅-4.56%，成交金額170.84億港元
2. 美團-W（3690） - 變幅-8.75%，成交金額111.87億港元
3. 中芯國際（981） - 變幅-1.98%，成交金額51.85億港元
4. 中國移動（941） - 變幅-2.22%，成交金額50.31億港元
5. 香港交易所（388） - 變幅-3.01%，成交金額41.56億港元
6. 阿里巴巴-SW（9988） - 變幅-2.24%，成交金額40.54億港元
7. 小米集團-W（1810） - 變幅-3.97%，成交金額39.77億港元
8. 中国平安（2318） - 變幅-0.71%，成交金額36.02億港元
9. 快手-W（1024） - 變幅-5.55%，成交金額32.95億港元
10. 比亞迪股份（1211） - 變幅-8.12%，成交金額31.83億港元

十大沽空股份

1. 盈富基金（02800.HK） - 沽空金額28.39億港元，沽空比率60.49%
2. 騰訊控股（00700.HK） - 沽空金額24.80億港元，沽空比率14.52%
3. 中国平安（02318.HK） - 沽空金額14.57億港元，沽空比率40.46%
4. 美團-W（03690.HK） - 沽空金額11.54億港元，沽空比率10.31%
5. 快手-W（01024.HK） - 沽空金額9.29億港元，沽空比率28.19%
6. 建設銀行（00939.HK） - 沽空金額7.36億港元，沽空比率24.99%
7. 信義光能（00968.HK） - 沽空金額6.28億港元，沽空比率22.97%
8. 阿里巴巴-SW（09988.HK） - 沽空金額6.06億港元，沽空比率14.95%
9. 招商銀行（03968.HK） - 沽空金額5.24億港元，沽空比率30.76%
10. 工商銀行（01398.HK） - 沽空金額5.03億港元，沽空比率22.21%

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總結

港股市場受美國債息上升及美元走強的影響，整體走勢偏弱。科技股及可再生能源股受壓，而部分藍籌股如中海油表現相對較好。技術指標顯示恒指可能測試50天平均線支持，國企指數亦處於中性偏弱區域。九龍倉置業因租金收入下降導致盈利下滑，但預計2021年下半年經營環境有望改善。港股通數據顯示科技股及內地資本對港股的關注度仍然較高，但部分股份如騰訊、美團等出現明顯淨賣出。本周經濟日誌重點關注美國非農就業數據及香港九龍倉置業業績，市場情緒將受到這些數據的影響。