20221218-天风证券-通信行业研究周报_宽带网络加快融合创新_关注工业互联网等领域投资机会_13页_1mb

通信行业研究报告总结

核心内容

本报告聚焦于2022年通信行业的发展趋势、投资机会以及相关市场动态，主要围绕以下几个方面展开：

1. 宽带网络融合创新：以5G和千兆光网为代表的宽带网络正加速融合创新，推动生产、生活和管理方式的变革。白皮书指出，移动宽带向高速泛在演进，固定宽带向光联万物迈进，算力设施向多元融合发展，融合设施向智能高效升级。

2. 储能系统发展：2022年欧洲家用电池储能系统安装量预计超42万套，累计装机容量达9.3GWh，预计2026年增长至32.2GWh。德国和意大利是主要市场，政策支持和市场激励是推动增长的关键因素。

3. 数据中心和云计算：2022年第三季度中国云服务支出达78亿美元，阿里云、华为云、腾讯云和百度智能云占据前四。云服务增长放缓，传统行业客户迁移仍是主要挑战。

4. 物联网与智能交通：中移物联通过OnePark平台助力泉州高速服务区实现智慧化升级，涵盖智慧停车、智慧公厕、VR体验等场景，提升运营效率与公众体验。

5. 光通信行业：LightCounting指出，光模块供应商面临订单积压，但供应链短缺问题可能影响2023年需求。部分光通信设备厂商如中际旭创、天孚通信表现亮眼。

主要观点

投资建议

• 重点推荐：中兴通讯、中天科技、亨通光电、亿联网络、科华数据、润建股份、中际旭创、天孚通信、广和通、移远通信、上海瀚讯、盛路通信、华测导航等。
• 重点关注：紫光股份、星网锐捷、东士科技、映翰通、三旺通信、长飞光纤、永鼎股份、创维数字、威胜信息、必创科技等。
• 建议关注：瑞玛精密、华工科技、汉威科技、四方光电、意华股份、鼎通科技、瑞可达、英维克、数据港、奥飞数据、海兰信、会畅通讯、梦网科技、合众思壮等。

高景气赛道

• 海风海缆：亨通光电、中天科技。
• 储能/光伏：润建股份、科华数据、拓邦股份。
• 智能汽车：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技）、模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信）、传感器（汉威科技、四方光电、华工科技）、连接器（意华股份、鼎通科技、瑞可达）、结构件&空气悬挂（瑞玛精密）。
• 军工通信&北斗：盛路通信、海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航。
• 云计算&光通信：科华数据、润建股份、光环新网、紫光股份、中际旭创、天孚通信、新易盛、光迅科技、博创科技、光库科技、中瓷电子、太辰光、剑桥科技、亿联网络、会畅通讯、梦网科技等。

运营商

• 低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通。

关键信息

市场走势

• 上周通信板块：下跌2.13%，落后沪深300指数1.03个百分点，落后创业板指数0.19个百分点。
• 板块个股表现：惠伦晶体、澄天伟业、南都电源涨幅靠前；*ST凯乐、科华数据、英维克跌幅靠前。

风险提示

• 疫情：可能对行业造成影响。
• 5G产业和商用进度：可能低于预期。
• 下游应用推广：可能不及预期。
• 贸易战：带来不确定性。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）。

重点标的推荐

行业动态

5G与宽带网络

• 中国信通院白皮书：强调5G和千兆光网的融合创新，推动行业向高速泛在、光联万物、多元融合和智能高效方向发展。

海风&海缆行业

• 福建省政策：将储能配置纳入海上风电项目申报，推动新能源与储能的深度融合。

光储行业

• 欧洲市场：2022年安装量超42万套，预计2026年增长至32.2GWh，德国和意大利为主要市场。

数据中心&云计算行业

• Canalys报告：2022年第三季度中国云服务支出达78亿美元，头部云厂商占主导地位，但增长放缓。

物联网行业

• 中移物联案例：助力泉州高速服务区智慧化转型，提升运营效率和公众体验。

光通信行业

• LightCounting报告：指出供应链短缺影响营收，但需求持续，部分厂商如中际旭创、天孚通信表现强劲。

投资建议总结

• 短期：关注绩优低估值和高增长赛道，如海风海缆、储能、工业互联网、智能汽车、军工通信等。
• 长期：围绕5G、云计算、数据中心等基础设施投资，以及应用端如云视频、数据、物联网、工业互联网、军工通信等。
• 投资策略：在估值切换窗口期，布局高景气赛道和优质个股，关注成长性确立的标的。

限售解禁与股东动向

• 限售解禁：未来三个月解禁股份数量占总股本比例超过15%的通信股包括光庭信息、威胜信息、臻镭科技、有方科技、映翰通、道通科技、坤恒顺维、瑞玛精密。
• 重要股东增减持：如映翰通、意华股份、惠伦晶体、澄天伟业、南凌科技、南都电源等，部分公司出现减持行为，需关注其对股价的影响。