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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

镍市场分析

1. 基本面

   • 短期因国家严打垄断和哄抬价格行为，对商品价格形成利空。
   • 镍铁价格近期大幅回升，俄镍现货成交有所改善。
   • 硫酸镍价格上涨，镍豆经济性好转，对镍价形成支撑。
   • 不锈钢库存再次下降，短期利好产业链。
   • 精炼镍库存处于历史低位，有利于价格反弹。
   • 中线来看，青山高冰镍产能释放仍会压制镍价，不具备单边上涨基础。

2. 基差

   • 5月19日沪镍现货价格为133550，基差为740，偏多。

3. 库存

   • LME镍库存为252072吨，较前一日减少1296吨。
   • 上期所镍仓单为7574吨，较前一日减少60吨。
   • 总库存为259646吨，较前一日减少1356吨。
   • 库存整体偏多，对价格形成支撑。

4. 盘面表现

   • 沪镍收盘价高于20日均线，且20日均线呈上升趋势，偏多。

5. 主力持仓

   • 主力持仓净空，且空头增加，偏空。

6. 结论与策略

   • 沪镍06合约：建议前多出局，高位空单持有。

不锈钢市场分析

1. 库存

   • 5月14日无锡不锈钢卷板库存为35.08万吨，佛山库存为20.5万吨。
   • 不锈钢仓单库存为33431吨，较前一日减少60吨。

2. 观点

   • 短线宏观面强劲，不锈钢可能偏强运行。
   • 中线供需面不乐观，上涨高度可能受限。

3. 策略建议

   • 前高附近可尝试做空，若冲新高则止损观望。

关键信息汇总

镍矿与镍铁价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：5月19日价格为64美元/湿吨，较前一日持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：价格为38美元/湿吨，较前一日持平。
• 海运费（菲律宾-连云港）：17.75美元/吨，持平。
• 海运费（菲律宾-天津港）：18.05美元/吨，持平。
• 高镍铁（8-12%）：价格为1120元/镍点，持平。
• 低镍铁（2%以下）：价格为3950元/吨，持平。
• 低镍铁成本：17423.65元/吨
• 高镍铁成本：15864.95元/吨
• LME进口成本价：129479元/吨（5月19日测算）

进口关税

• 自2021年1月1日起，进口关税下降至1%。

总结

• 镍市场短期偏强：因镍铁价格回升、俄镍成交改善、硫酸镍价格上涨及不锈钢库存下降，短期镍价可能受支撑。但中线青山高冰镍产能压制，镍价不具备持续上涨动力。
• 不锈钢短期偏强：库存下降及宏观面强劲支撑可能使不锈钢短期偏强，但中线供需面不乐观，上涨空间有限。
• 市场策略：建议投资者在镍市场中短线多头获利了结，高位空单持有；在不锈钢市场中关注前高附近机会，若冲高则止损观望。