20230603-华泰期货-宏观利率图表141_美国非农就业超预期_强劲__12页_2mb

总结

核心观点

1. 非农就业数据超预期

   • 美国5月非农新增就业339万人，远超预期，工资增长放缓。
   • 此前3、4月数据修订后均有上修。
   • 就业强劲可能推动6月美联储加息，对美元有利。

2. 海外动态

   • 美国ISM制造业指数连续萎缩，通胀压力仍存。
   • 日本、欧元区、韩国等经济体通胀水平有所回落。
   • 多国央行考虑进一步收紧货币政策。

3. 国内因素

   • 中国多地加强房地产调控政策。
   • 新能源汽车政策持续突破。
   • 国际合作深化，如RCEP全面生效。
   • 新兴经济体出口形势不稳。

4. 风险提示

   • 地缘冲突、疫情反弹、美元流动性紧张等风险需关注。
   • 重点监测利率政策变化及期限利差走势。

5. 长期建议

   • 策略建议转向陡峭期限结构，重点关注货币政策和流动性变化。