2017-清科观察：买买买！主流天使投资机构1周投1个项目，根本停不下来！_9页_174kb

清科观察：买买买！主流天使投资机构1周投1个项目，根本停不下来！

核心内容概述

2014年被定义为中国天使投资的“元年”，在国家鼓励创新创业的政策推动下，天使投资市场呈现爆发式增长。这一年，天使投资在募集金额、投资数量及金额等方面均达到历史高峰，显示出市场活力和投资者信心。主流天使投资机构每周平均投资一个项目，投资节奏迅速且持续。

主要观点与关键信息

投资数据概览

• 募集金额：2014年专业天使投资机构新募集基金总额达7.73亿美元，较2013年翻番。
• 投资数量：全年完成766起投资案例，同比增长353%。
• 投资金额：披露的天使投资金额总数超过5.26亿美元，同比增长161.7%。
• 平均投资金额：2014年平均单笔投资金额为68.68万美元，同比下降42.29%。

市场发展趋势

1. 投资主体多元化，呈现“天使+众筹”和“天使+孵化”趋势

• 天使汇等股权众筹平台迅速崛起，2014年前11月完成160个项目融资，累计融资超10亿元人民币。
• 中关村等地区出现“孵化+天使”模式，孵化器与天使基金结合，提供资金及增值服务。
• 实体孵化器向O2O模式发展，线上平台与线下资源联动，提升项目落地效率。

2. 投资地域扩展，内陆地区逐渐成为热点

• 天使投资覆盖范围扩大，向中部及南部延伸，重庆、山西、西藏、贵州等地出现投资案例。
• 政府引导基金和简政放权政策降低创业成本，激发投资活力。
• 未来，天使投资将更多关注内陆地区的高增长潜力项目，如互联网+农副产品、制造业技术创新等。

3. 投资小型化，门槛降低

• 平均单笔投资金额下降，说明市场趋于理性。
• 投资者更倾向于分散投资，以降低风险并提高成功概率。
• 早期理性投资有助于后续融资和退出，减少VC/PE的接盘压力。

4. 机构化加速，个人天使投资持续增长

• 天使投资机构化趋势明显，越来越多的个人组建机构以实现资源整合与规范化。
• 明星案例和政策支持带动了个人天使投资的增长，形成机构与个人共同发展的格局。

5. 联合投资成为主流

• 天使合投模式兴起，多个投资人联合投资以分散风险、提高融资效率。
• 行业组织如天使投资协会、联盟等推动合投流程标准化，促进资源共享。
• 联合投资有助于项目早期融资，提升投后管理服务质量。

6. 投资人年轻化与多元化

• 天使投资人年龄跨度大，涵盖连续创业者、职业经理人、娱乐明星等。
• 90后创业者成为新势力，具有创新思维和市场敏感度，受到投资机构青睐。
• 联合投资机构如StarVC由明星组成，具有较强的市场影响力。

7. 投资高度集中于TMT行业

• 互联网、电信及增值业务、IT行业是天使投资的主要领域。
• 互联网行业获投案例数最多（311起），占比40.6%，金额2.22亿美元，占比37.59%。
• 电信及增值业务（移动互联网）紧随其后，IT行业位列第三。

8. 90后创业者崛起，成为投资新宠

• 90后创业者具备创新能力和市场洞察力，符合互联网时代需求。
• IDG等风投机构设立专投90后的基金，吸引了一批优质项目。
• 代表人物包括脸萌创始人郭列、量子科技创始人袁帅、哔哩哔哩弹幕网创始人徐逸等。

总结

2014年是中国天使投资发展的关键一年，政策支持、明星案例和市场成熟共同推动了天使投资的快速增长。投资行为趋于理性，项目融资门槛降低，投资机构与个人并行发展，联合投资模式盛行。同时，投资地域向内陆扩展，TMT行业持续占据主导地位，90后创业者成为投资新热点。整体来看，中国天使投资市场正逐步走向成熟与多元化。