2018-2007年第二季度中国并购市场研究报告_99页_3mb

中国并购市场2007年第二季度研究报告总结

核心内容概述

本报告分析了2007年第二季度中国并购市场的发展情况，包括全球并购市场趋势、中国并购市场统计分析、重点产业并购状况及典型案例。报告指出，中国并购市场表现活跃，跨国并购和TMT产业并购尤为突出，同时提及了创投或私募股权基金对并购活动的影响。

主要观点与关键信息

全球并购市场概况

• 交易总额：2007年第二季度全球并购交易额达到1.75万亿美元，同比增长54.9%。
• 上半年累计：2007年上半年全球并购交易总额达2.88万亿美元，同比增长49.2%。
• 区域表现：欧洲和美国并购交易总额均超过1.00万亿美元，亚太地区（除日本）并购交易额达到2,530亿美元，同比增长50.0%。
• 行业分布：并购交易涵盖金融、金属、地产、传媒、消费品等多个领域。
• 投行业务收入：全球并购市场为各大投资银行带来110亿美元收入，其中摩根士丹利和高盛集团上半年投行业务收入分别超过7亿美元。

中国并购市场表现

• 交易总额：2007年第二季度中国并购交易总额达552亿美元，其中跨国并购交易额为21.28亿美元。
• 交易数量：共发生1,159起并购事件，其中跨国并购19起，披露价格的并购事件15起。
• 主要行业：TMT、能源、生技/健康三个产业并购事件总数为31起，其中TMT行业发生21起，占比最高。
• 行业分布：
  • TMT行业：发生21起并购事件，披露金额6.22亿美元，平均规模5,652.09万美元。
  • 能源行业：发生6起并购事件，披露金额23.79亿美元，平均规模3.97亿美元。
  • 生技/健康行业：发生4起并购事件，披露金额1.29亿美元，平均规模4,300万美元。

跨国并购状况分析

• 交易数量：共发生19起跨国并购事件，其中10起为外国公司并购中国公司，占52.6%。
• 交易总额：跨国并购总额达21.28亿美元，占中国并购总额的69.0%。
• 行业分布：
  • 传统行业：15起并购事件，披露金额16.02亿美元，占78.9%。
  • 广义IT行业：4起并购事件，披露金额5.26亿美元，占21.1%。
• 价格范围：
  • 低于2,000万美元的并购事件占10.5%。
  • 介于2,000万美元至5,000万美元的并购事件占26.3%。
  • 超过2亿美元的并购事件有3起，占15.8%，其中中国铝业以7.92亿美元收购秘鲁铜业是金额最高的并购案例。

TMT产业并购分析

• 并购事件数：2007年第二季度TMT产业共发生21起并购事件。
• 交易总额：约6.22亿美元，其中跨国并购占52.9%。
• 行业细分：
  • 互联网行业：15起并购事件，占71.4%，交易总额10.55亿美元。
  • 光电行业：1起并购事件，交易金额3.29亿美元。
  • 电信行业：1起并购事件，交易金额1.84亿美元。
  • 软件行业：1起并购事件，交易金额302万美元。
  • 媒体行业：2起并购事件，交易金额未披露。
• 价格最高的三起并购：
  1. 四川长虹收购韩国ORION PDP CO., LTD公司，金额3.29亿美元。
  2. 中国电信收购中国电信（香港）、中国电信（美国）及中国电信系统集成公司，金额1.84亿美元。
  3. 九城网络收购雅蜂网，金额2,700万美元。

创投或私募股权基金支持的并购

• 交易数量：共发生8起VC/PE支持的并购事件。
• 行业分布：
  • TMT行业：6起并购事件，交易总额3,578万美元。
  • 传统行业：2起并购事件，交易总额1,465万美元。
• 价格最高的并购：美国SYNNEX公司收购中国万网，交易金额超过1,000万美元。

典型案例分析

法国阿尔斯通并购武汉锅炉厂

• 并购背景：阿尔斯通是全球领先的能源设备制造商，武汉锅炉厂是中国重要的锅炉制造商。
• 并购动因：阿尔斯通希望通过并购增强其在中国市场的竞争力，同时武汉锅炉厂希望借助外资提升技术水平。
• 并购过程：并购通过相关机构审查并最终获得批准。
• 影响与前景：该并购对双方的业务整合和市场拓展具有重要意义，尤其对阿尔斯通在中国市场的布局起到推动作用。

中国企业跨国并购趋势

中国企业跨国并购概况

• 交易数量：2007年上半年中国共有407起并购事件，其中跨国并购事件占较大比例。
• 活跃领域：矿产资源和制造业是中国企业跨国并购的主要领域。
• 主要案例：
  • 中国铝业收购秘鲁铜业（7.92亿美元）。
  • 四川长虹收购韩国ORION PDP CO., LTD公司（3.29亿美元）。
  • 中国电信收购多家子公司（1.84亿美元）。

与日本80年代末期跨国并购的比较

• 宏观环境：
  • 中国与日本在2007年第二季度的GDP增长、外汇储备、行业结构等方面有相似之处。
  • 中国在外汇储备和经济增长方面更具优势。
• 并购动因：
  • 中国企业跨国并购更多出于市场扩张和资源整合的考虑。
  • 日本企业并购更多是为了技术引进和市场拓展。
• 并购方式：
  • 中国企业更多采用直接收购方式，而日本企业则更多通过合资和合作方式。

市场趋势与预测

• 全球趋势：全球并购市场持续增长，预计全年交易总额将超过4.00万亿美元。
• 中国市场：中国并购市场在2007年下半年将保持活跃，尤其是TMT产业和跨国并购。

数据来源与研究方法

• 研究方法：采用市场调研、访谈和公开数据收集三种方式。
• 数据单位：并购交易金额以美元为单位，汇率换算基于2007年6月29日中国银行外汇中间价（1美元=7.62人民币）。
• 研究范围：包括跨国并购、TMT产业并购、能源、生技/健康行业并购，但不包括私募基金自身的并购行为。

附录

• 行业分类原则：附录中详细列出了Zero2IPO的行业分类标准，供读者参考。

总结

2007年第二季度，中国并购市场在国内外经济环境的推动下呈现出强劲增长态势，尤其是在TMT和能源行业。跨国并购成为市场的重要组成部分，而VC/PE基金在并购活动中也发挥了一定的作用。随着中国企业的国际化进程加快，未来并购市场有望持续繁荣。