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晨会纪要总结

核心内容概述

2013年12月31日的晨会主要聚焦于全国政府性债务审计结果、机器人行业发展、软包电池与关键材料研讨会、以及部分上市公司的重点推荐与预期调整。此外，还包括了近期宏观经济数据、行业动态、新股发行及上市信息等内容。

主要观点与关键信息

一、全国政府性债务审计结果解读

• 审计结果：全国政府性债务审计结果发布，显示政府债务透明度和规范性有所提升，彰显了政府解决地方债务问题的决心。
• 债务结构：政府债务分为三类：负有偿还责任、负有担保责任和可能承担救助责任。其中，地方政府或有负债比中央高出46.30个百分点，达到73.15%。
• 偿债压力：地方政府短期和中期偿债压力较大，分别占44.81%和36.43%，流动性风险增加。
• 风险防控：未来将采取三大举措防控地方债务风险：
  1. 源头规范，将债务纳入全口径预算管理。
  2. 明确责任落实，实现“谁举债谁负责”机制。
  3. 规范融资机制，加强对BT、垫资施工、信托、融资租赁等融资方式的监管。

二、机器人行业发展

• 政策支持：工信部出台机器人发展指导意见，明确目标和措施，推动机器人产业发展。
• 市场潜力：我国机器人市场潜力巨大，预计2020年市场规模将超过160万台。
• 产业链完善：我国机器人产业链尚不完善，政策支持有助于完善产业链。
• 投资策略：推荐具备核心技术优势和研发实力的公司，如上海机电、汇川技术、巨轮股份等。

三、软包电池发展潜力

• 市场规模：2013年锂离子电池市场规模增长25.4%，预计2017年软包电池占锂电池总量的51%。
• 应用前景：软包电池在手机、可穿戴设备等领域有广泛应用，安全性提升依赖材料技术、工艺设计、Pack结构和管理系统。
• 投资建议：推荐赣锋锂业，其在聚合物电池领域有较大发展空间。

四、上市公司重点推荐与预期调整

• 龙力生物：6项专利获国家认证，技术实力提升，维持增持评级。
• 江南高纤：14年热风无纺布、无尘纸需求增长，ES纤维市场前景良好，维持增持评级。
• 云南白药：收购清逸堂股权，进军个人护理产业，丰富大健康产品线，维持买入评级。
• 东风股份：收购福牌彩印，增强市场竞争力，上调14年盈利预测，建议增持。
• 万丰奥威：上海达克罗交割，环保新材料转型进入实质性阶段，维持买入评级。

五、宏观经济与行业数据

• 国内经济数据：2013年12月工业品出厂价格下降1.3%，CPI上涨2.5%，M2增速13.8%。
• 国际经济数据：美国、欧元区、日本等国家的经济数据表现各异，部分数据低于预期。
• 行业动态：土地制度改革、新能源汽车商业化、电子烟发展机遇等。

六、证券发行及上市信息

• 新股发行：包括我武生物、全通教育、楚天科技、纽威阀门、新宝股份等，预计在2014年1月发行。
• 新股上市：部分公司已上市，如中证地产。
• 增发与配股：多家公司计划进行增发或配股，如北斗星通。
• 基金发行与上市：多只基金发行和上市，如安信鑫发优选灵活配置混合型证券投资基金。

重点推荐报告总结

1. 债务风险总体可控短期压力有待释放

• 结论：政府债务透明度和规范性提升，地方债务问题将成为2014年重点任务。
• 风险防控措施：源头规范、明确责任、规范融资机制。

2. 未来3个月最看好的公司组合

• 推荐公司：包括中国船舶、中国太保、康美药业、民生银行等25家公司。
• 组合表现：十二期第十周重点推荐表获得1.43%的绝对收益，相对上证综指超额收益1.05%。

3. 机器人行业点评

• 政策支持：工信部出台指导意见，推动机器人产业发展。
• 市场潜力：预计2020年机器人使用密度达100以上，高端产品市场占有率提高至45%以上。
• 投资策略：推荐具备核心技术的公司，如上海机电、汇川技术、巨轮股份。

4. 软包电池与关键材料研讨会纪要

• 市场规模：2013年锂离子电池市场规模增长25.4%，达到671.82亿元。
• 发展潜力：预计2017年软包电池占锂电池总量的51%，需求增长。
• 投资建议：推荐赣锋锂业，看好其在聚合物电池领域的拓展。

5. 江南高纤（600527）

• 市场前景：14年热风无纺布、无尘纸需求增长，公司ES纤维在国内高端市场占得先机。
• 盈利预测：预计14年ES纤维产销量增长50%，维持增持评级。

6. 云南白药（000538）

• 收购清逸堂：通过收购清逸堂进军个人护理产业，丰富大健康产品线。
• 盈利预测：预计13-15年EPS分别为3.34元、3.96元、4.72元，维持买入评级。

7. 东风股份（601515）

• 收购福牌彩印：增强市场竞争力，上调14年盈利预测，建议增持。

8. 龙力生物（002604）

• 专利认证：6项专利获国家认证，彰显技术实力。
• 投资建议：维持买入评级，预计14年EPS为0.31元。

9. 万丰奥威（002085）

• 收购上海达克罗：环保新材料转型进入实质性阶段，维持买入评级。

总结

本次晨会涵盖了多个重要领域，包括政府债务审计、机器人行业、软包电池市场、以及部分上市公司的重点推荐与预期调整。总体来看，政府债务风险总体可控，但地方债务问题仍需关注；机器人行业和软包电池市场具有较大发展潜力，值得关注；部分上市公司表现良好，具备投资价值。同时，宏观经济数据和行业动态也为投资者提供了重要的参考信息。