20210923-浙商证券-石基信息-002153.SZ-石基信息事件点评_SEP签约标杆客户_海外市场取得重大突破_3页_373kb

石基信息事件点评总结

核心内容

石基信息（002153）于2021年9月17日，其全资子公司Shiji(US)Inc与六洲酒店签订《MASTER SERVICES AGREEMENT》，约定提供新一代云架构企业级酒店信息管理系统SEP。该事件标志着公司在国际化与云化战略方面取得重要进展，并进一步验证了SEP产品的市场竞争力。

主要观点

1. 国际化与云化战略里程碑

• 签约全球领军酒店：六洲酒店作为全球领先的酒店集团之一，此次签约证明了SEP产品在国际市场上的竞争力，为公司国际化战略提供了有力支撑。
• 疫情影响有限：此次签约表明疫情对海外业务推广的影响较小，增强了市场对公司未来海外业务恢复的信心。
• 产品技术认证：此前，SEP已获得半岛酒店集团的技术认证，此次签约进一步巩固了其在高端酒店市场的地位。

2. 市场空间广阔，未来增长可期

• 云化改造需求旺盛：酒店行业正加速向IT云化转型，SEP作为新一代云架构产品，具备良好的市场前景。
• ARR增长显著：公司SaaS业务在2021年上半年ARR达22,074.92万元，同比增长7.8%，续费率超过90%，显示出稳定的客户粘性。
• 合同周期长，收益可观：与六洲酒店签订的合同执行周期长达5年，未来有望带来持续的收入增长。

3. 盈利预测与估值

• 收入与利润预测：预计2021-2023年公司收入分别为40.13亿元、50.42亿元、64.91亿元，EPS分别为0.25元、0.37元、0.49元/股。
• 估值指标：2021年P/E为86.96倍，2023年预计降至43.42倍，显示出估值逐步下降趋势，但整体仍处于合理区间。
• 投资评级：给予“买入”评级，认为公司未来表现有望超越沪深300指数20%以上。

关键信息

产品信息

• SEP产品：新一代云架构企业级酒店信息管理系统，采用SaaS模式提供服务。
• 客户背景：六洲酒店是全球影响力前五大酒店集团之一，拥有5994家开业酒店和88.4万间客房。

财务摘要

财务比率

风险提示

• 协议落地节奏具有不确定性。
• 疫情反复可能导致酒店需求复苏不及预期。
• 海外市场政策存在不确定性。

公司简介

石基信息是国内主要的酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一，专注于酒店信息化系统的开发、销售、系统集成及技术支持服务。

投资建议

• 评级：买入
• 依据：公司国际化与云化战略取得突破，SEP产品市场竞争力增强，未来增长潜力大。
• 建议：投资者应结合自身情况独立评估，不应仅依赖投资评级做出决策。

法律声明

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