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白糖市场分析总结（2025年04月14日）

【核心内容】

本报告对白糖市场进行了综合分析，涵盖了基本面数据、宏观及行业新闻、趋势强度等多个方面，旨在为专业投资者提供参考。

【基本面跟踪】

白糖市场基本面数据显示，当前价格整体呈现震荡下行趋势：

从数据可以看出，原糖价格与主流现货价格均出现不同程度的下跌，期货价格则略有上涨，但整体市场仍偏弱。

【宏观及行业新闻】

国内市场

• 中国1-2月常规进口、糖浆和预拌粉进口大幅下降。
• 中国糖业协会数据显示，截至3月底，24/25榨季全国共生产食糖1075万吨（+117万吨），累计销售食糖600万吨（+126万吨），销糖率55.8%。
• CAOC预计24/25榨季国内食糖产量为1100万吨，消费量为1580万吨，进口量为500万吨。

国际市场

• ISO预计：24/25榨季全球食糖供应短缺488万吨（前值短缺251万吨）。
• 巴西：截至3月16日，24/25榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比下降4.94个百分点，累计产糖3998万吨（-226万吨），累计MIX同比下降0.87个百分点。
• 印度：截至3月31日，24/25榨季印度产糖2485万吨（-540万吨），产量低于预期。
• 泰国：截至4月1日，24/25榨季泰国累计产糖1004万吨（+130万吨）。

其他信息

• 美国加征对等关税，市场交易衰退预期，商品整体承压，原糖跟随下跌。
• 巴西低库存背景下，印度产量低于预期，巴西产区Q1降水偏低，加剧市场供应紧张预期。

【趋势强度】

白糖趋势强度为 -1，表示市场整体偏弱。趋势强度取值范围为【-2,2】，-2为最看空，2为最看多。

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