20240611-东海期货-研究所晨会观点精萃_7页_286kb

东海研究晨会观点回顾

宏观： 美国5月非农就业数据超预期，美元短期偏强，美债收益率上扬，全球风险偏好降温。国内5月出口增速76%，超预期，外需回暖支撑风险资产，但短期情绪降温。

资产： 股指短期震荡偏谨慎，国债谨慎观望。黑色、贵金属谨慎观望；商品来看，黑色观望，贵金属谨慎观望。

海外经济： 地缘局势与夏季拖累需求恢复，电力现货价格维持高位，成本支撑明显。

金属：

• 铜（铜）： 关注美国CPI及美联储会议。非农强劲或延缓降息预期，美元上涨施压铜价。乐观预期下看涨，空头回补预期待观察。操作建议：空配或观望。
• 锡： 供应趋稳，进口窗口关闭。下游需求仍有韧性。技术面承压27万。策略：震荡回调后震荡反弹概率大，关注方向。
• 碳酸锂： 供应强需求弱，库存压力大，维持偏空。下方支撑10万。

能源化工：

• 原油： OPEC超预期。需求弱并未修复，空头回补或有限，等待验收。策略：部分平仓，观察。
• 甲醇： 供应增加背景下，压力显现。
• 聚丙烯/塑料： 供给恢复背景下，基本面偏弱。
• PTA： 装置检修下部分支撑，但装置复产预期，震荡行情。
• 乙二醇： 库存短期好转，上方仍有压力。短期震荡，看多短线。

农产品：

• 美豆： 天气利好，对美豆趋势性丰产预期未变。巴西折扣消息待观察。
• 蛋白类： 根据进口大豆和苯的替代等，蛋白价格看震荡。
• 油脂： 马棕产量和出口增加，油籽溢价趋稳，国内价格支撑减弱，棕榈榈油库存偏低。价差预期走弱。
• 玉米： 政府调控小麦收购，玉米供应趋紧但成本预期也不高。中长期看阶段性上涨。操作建议：中远月正套看机会。
• 生猪： 供减需求不旺，短期或观望，关注高温高湿天气风险。
• 棉花： 美棉价格大幅下跌，市场参与者观望。国内交易情绪不明朗，基本面暂未改善。价格预计将维持震荡。

免责声明： 东海期货研究所分析观点和操作建议仅供参考，本人不应仅依靠该报告作出投资决策，每个客户的具体情况不同，自行承担风险。