20230426-财通证券-罗博特科-300757.SZ-新能源_泛半导体业务双轮驱动_业绩扭亏为盈_4页_838kb

罗博特科公司报告总结

公司概况与业绩表现
罗博特科股份有限公司（股票代码：300757）专注于自动化设备领域。2022年年报显示，公司营收同比下降16.83%，但实现扭亏为盈，归母净利润同比增长155.78%，扣非净利润同比增长127.32%。业绩波动主要由于年初外部因素（如项目开发、物流等负面影响）延迟了收入确认，但下半年形势好转，公司提升效率，抵消了部分损失。截至年报，公司在手订单约1217亿元，预示良好发展前景。

盈利能力与业务驱动
2022年公司毛利率大幅提升至22.17%，同比提升6.86个百分点，主要得益于：优化订单结构（剥离低毛利率业务），强化高毛利设备升级业务（如设备升级增长358.88%），以及加强成本管控（如JIT模式、模块化设计）。双轮驱动业务包括新能源和泛半导体，预计2023-2025年收入持续高速增长，分别预测为158.3亿元、205.5亿元和232.2亿元。

战略投资与未来增长
公司加大研发投入，计划投资10亿元在南通设立新子公司，聚焦铜栅线异质结电池VDI电镀技术。目前已与国家电投合作验证良好，目标在2023年三季度建成首条大产能产线。拓展铜电镀整线供应商角色，以开辟新增长点。

投资建议与风险
分析师佘炜超首次给予“增持”评级，目标PE分别为52.10倍、31.00倍和25.21倍。风险包括技术进展延迟、市场竞争加剧或下游客户扩产不达预期。

财务预测
预计2023-2025年营业收入年增长率分别为75.3%、29.8%和13.0%，净利润增长率分别为362.7%、681%和230%。公司财务指标如毛利率、ROE和资产周转率均呈上升趋势。

🍃 本总结基于证券研究报告，分析截至2023-04-26，仅供参考。