20240616-光大期货-国债策略周报_24页_1mb

本报告为光大证券2024年6月16日发布的国债策略周报，分析了中国和美国债市的最新动态和策略观点。核心内容包括债市表现、政策动态、债券供需和策略建议。

债市表现方面，资金面总体稳定，5月CPI同比增幅略低于预期，社融主要依赖政府债支撑，实体融资需求偏弱，票据冲量现象持续。国债收益率周环比：二年期上行128BP至178%，十年期下行275BP至226%，国债期货整体震荡，TS2409、TF2409、T2409等合约变动不大。美国债市因CPI回落，收益率明显下行，中美利差倒挂幅度收窄。

政策动态显示，官方媒体提醒债券价格波动风险，央行逆回购操作净回笼资金，资金利率小幅上升。MLF和逆回购到期压力加大，预计未来流动性维持偏紧状态。

债券供给方面，本周期政府债净发行3709亿元，专项债累计发行进度超过30%，50年期超长期特别国债首度发行引关注。

策略观点强调，债市短期震荡格局延续，长端收益率下行空间受限，建议投资者关注MLF续作和经济数据对市场的影响。整体来看，经济复苏仍需观察，风险需防范。

该报告基于公开数据，供参考，不同决策风险自负。字数约450。