20250323-华源证券-传媒互联网行业周报_关注字节_小米等在AI终端的产业进度_17页_31mb

传媒行业周报总结（2025.3.17-2025.3.23）

核心内容概述

本周传媒行业整体表现偏弱，A股传媒行业指数下跌4.96%，排名靠后。港股传媒行业表现相对较好，部分公司涨幅显著。行业重点聚焦于AI终端、AI应用落地、游戏市场动态、影视内容表现以及国有出版等方向。头部企业如腾讯、小米、字节跳动等加速布局AI技术，推动行业变革。同时，新电影、电视剧和综艺表现成为关注重点，相关公司如《哪吒之魔童闹海》、《似锦》、《大侦探·拾光季》等表现亮眼。

主要观点

AI终端与应用

• AI终端发展加速：字节跳动-火山引擎和小米将分别在4月召开AIoT与AI终端相关会议，推动AI技术在终端设备的融合，提升智能化体验。
• AI技术落地：腾讯接入DeepSeek，AI应用在游戏、内容创作等领域逐步展开，带动相关公司价值重估。
• AI+游戏潜力：AI技术在游戏中的应用具备创新空间，建议关注模拟经营、模拟养成类游戏及头部公司如米哈游、腾讯、网易等的AI探索。
• AI应用公司布局：多家公司完成DeepSeek-R1部署，建议关注具备数据和场景优势的公司，如昆仑万维、美图公司、掌趣科技等。

游戏市场动态

• 畅销游戏表现稳定：《和平精英》《王者荣耀》《穿越火线》仍占据iOS畅销榜前三。
• 休闲与超休闲游戏表现突出：微信平台小游戏市场由策略和塔防类游戏主导，QQ平台则侧重休闲和社交属性。
• 新游表现亮眼：《英雄没有闪》《向僵尸开炮》等新游进入榜单，表现值得期待。

影视市场表现

• 电影票房：《哪吒之魔童闹海》周票房领先，占比达44.5%。
• 电视剧播放量：《似锦》《北上》等剧集播放量和市占率表现突出。
• 综艺热度：芒果TV凭借《大侦探·拾光季》登顶，优酷、爱奇艺、腾讯视频均有表现。

国有出版与内容产业

• 国有出版公司布局：关注教育等新业态的探索，以及产业并购整合的进展。
• 重点公司：如皖新传媒、南方传媒、中文传媒等，建议持续关注其发展动态。

关键信息

本周市场表现

• A股：传媒行业周跌幅4.96%，排名靠后；涨幅前列的公司包括惠程科技、大晟文化、浙文互联等。
• 港股：传媒行业周涨幅较好，如汇量科技、游莱互动、禅游科技等。

行业要闻

• 游戏版号审批提速：深圳推出游戏版号申请高效通道。
• AI技术应用：巨人网络《原始征途》接入DeepSeek，实现智能交互；唐德影视构建AI智作矩阵。
• 电影发行：《数码宝贝：源码》定档4月25日，预计带来新一波热度。

公司动态

• 腾讯业绩：2024年第四季度营收1724.46亿元，同比增长11%；全年营收6602.57亿元，同比增长8%。
• 布鲁可业绩：经调整年度利润同比增加702.1%，但母公司亏损扩大。
• 中信出版：2024年营收小幅下滑，但IP与数智技术推动增长。

投资建议

• AI端侧布局：建议关注AI技术在终端设备的融合，包括玩具、教育、家居等场景。
• 头部公司：关注腾讯、阿里巴巴、快手、哔哩哔哩、美团等在AI战略上的进展。
• 游戏与影视：AI+游戏和AI+影视成为新方向，关注相关公司的创新与表现。
• 新内容与新渠道：继续沿新渠道与新内容方向布局，把握行业景气度提升机会。

风险提示

1. 新电影上线表现不及预期。
2. AI技术发展速度不及预期。
3. 行业竞争加剧，可能影响公司盈利能力。
4. 新产品表现不及预期，存在市场风险。

附录：相关公司名单

AI终端相关

• 上海电影、奥飞娱乐、汤姆猫、荣信文化、实丰文化、创源股份、趣睡科技等

互联网AI相关

• 腾讯控股、网易、哔哩哔哩、阿里巴巴-W、快手、腾讯音乐、网易云音乐、美团等

游戏相关

• 腾讯控股、网易、恺英网络、巨人网络、完美世界、冰川网络、电魂网络、神州泰岳、三七互娱、心动公司、吉比特、掌趣科技、创梦天地、名臣健康、中手游、祖龙娱乐、网龙等

影视相关

• 光线传媒、万达电影、猫眼娱乐、阿里影业、中国儒意、上海电影、中国电影、幸福蓝海、横店影视、金逸影视、博纳影业等

卡牌潮玩相关

• 姚记科技、泡泡玛特、阿里影业、奥飞娱乐、阅文集团、布鲁可、华立科技、广博股份、羚邦集团、卡游等

国有出版相关

• 皖新传媒、南方传媒、山东出版、中文传媒、中南传媒、凤凰传媒、长江传媒、时代出版、中原传媒、浙文互联、吉视传媒等