20240229-开源证券-朗姿股份-002612.SZ-公司信息更新报告_拟现金收购郑州集美100_股权_外延拓展持续推进_4页_888kb

公司概况与评级

朗姿股份（SZ 002612）维持“买入”投资评级，当前股价为17.12元，预计2024年内最高最低价为29.85元至14.58元，总市值约757.5亿元。

重大事件：收购计划

公司全资子公司北京朗姿医管拟以155亿元现金收购郑州集美医疗美容医院有限公司100%股权，推进医美业务全国化扩张。目前并购尚未完成，盈利预测不变。

被收购公司Performance：郑州集美

郑州集美为河南省二甲美容专科医院，2023年实现营业收入10.6亿元（同比增长52.7%），净利润769万元（实现扭亏为盈），净利率7.3%，经营性现金流显著改善。

未来前景：盈利预测与业务发展

预计将2023-2025年归母净利润分别为24.2亿元、32.0亿元、41.0亿元，EPS分别为0.55元、0.72元、0.93元，当前PE为313倍、236倍、185倍。三大业务板块（女装、婴童装及医美）保持稳定增长，医美业务通过内生和外延驱动继续扩展。

风险提示

包括拓店不及预期、人力资源流失、竞争加剧、医疗事故风险以及消费疲软等。

关键财务摘要

收入YOY稳步增长，毛利率维持58%，净利率约5.6-6.0%，盈利效率提升。

（注意：此总结基于提供的报告内容，仅供参考。）