20220206-粤开证券-_粤开策略_2022年2月十大金股及市场展望_8页_1mb

粤开证券2022年2月投资策略总结

核心内容概述

粤开证券在2022年2月发布的投资策略报告中，重点分析了A股市场走势及行业投资机会，提出了“稳增长主线”和“困境反转”两条配置思路，并推荐了十大金股组合。报告指出，尽管当前经济面临三重压力，但政策发力前置、货币宽松加码等举措将推动稳增长成为主要投资方向。同时，全球经济逐步复苏，部分受疫情影响严重的行业有望迎来盈利修复。

主要观点

1. 市场展望

• 政策导向：国家发改委提出政策发力要适度靠前，强调扩大内需和基础设施投资，为稳增长提供政策支持。
• 历史规律：春节后A股市场存在“春季躁动”效应，过去十年数据显示，春节后一周和一个月主要指数上涨概率均超过70%，创业板涨幅领先。
• 市场情绪：春节前市场因美联储加息预期和区域事件扰动而波动加剧，但春节期间外围市场情绪释放，节后A股有望迎来“虎年开门红”。

2. 投资配置主线

• 稳增长主线：关注新老基建、扩内需的消费行业，如建材、家电、地产等，以及能源转型、高端制造、数字经济等成长性较强的领域。
• 困境反转主线：随着疫苗接种率提升、疫情边际影响下降，受疫情影响的农牧、交运、大金融、家电等行业有望迎来盈利修复。

3. 十大金股推荐

粤开证券推荐的十大金股为：

• 石头科技
• 中国国航
• 海大集团
• 中信证券
• 宁德时代
• 天顺风能
• 固德威
• 东方雨虹
• 中科曙光
• 苏博特

各股票推荐逻辑如下：

机械设备：石头科技

• 智能清洁产品需求旺盛，公司研发投入大，新品竞争力强。
• 国内外市场均有望改善，尤其在美国LDS扫地机市场具备增长潜力。

交通运输：中国国航

• 国际航线收入受疫情影响较大，但国内疫情控制较好，客运量有望回升。
• 国际油价和汇率影响逐步减弱，公司业绩有望迎来拐点。

农林牧渔：海大集团

• 饲料业务保持高增长，生猪养殖业务有望随成本下降和猪肉价格回升成为新亮点。
• 公司市占率提升，配置性价比高。

非银金融：中信证券

• 作为龙头券商，公司业绩稳定增长，受益于流动性宽松和注册制改革。
• 财富管理业务盈利空间释放，海外业务有望成为新增长点。

电气设备：宁德时代

• 2021年业绩大幅增长，全球市场份额领先。
• 2022年受益于新能源汽车和储能市场高增长，公司具备较强的议价能力和产能释放潜力。

电气设备：天顺风能

• 风电产业链布局完善，产能持续释放。
• 国家“双碳”战略推动下，公司有望在风电全周期服务中受益。

电气设备：固德威

• 新能源电力设备领域领先，产品覆盖逆变器、储能等方向。
• 储能市场快速增长，公司具备技术优势和市场拓展能力。

建筑材料：东方雨虹

• 防水行业龙头，业绩逆势增长。
• 布局绿色建材和光伏屋面一体化，受益于“双碳”政策。

计算机：中科曙光

• 数字经济转型受益者，具备数据中心和云计算等业务能力。
• 国家“十四五”规划推动下，公司有望持续享受政策红利。

化工：苏博特

• 混凝土外加剂龙头，业绩保持高增长。
• 基建提速带来行业空间扩大，公司具备成本控制和产能扩张优势。

关键信息

• 市场预期：春节后A股整体上涨概率较高，创业板表现尤为突出。
• 政策支持：稳增长政策持续发力，基建与消费行业将受益。
• 行业趋势：PPI-CPI剪刀差收窄，利好相关行业盈利修复。
• 风险提示：国内经济复苏不及预期、外部环境超预期走弱。

总结

粤开证券认为，2022年2月A股市场有望在政策支持和经济复苏预期下迎来上涨机会，建议投资者关注稳增长与困境反转两大主线。十大金股覆盖多个高成长和受益政策的行业，具备较强的市场竞争力和增长潜力。投资者应根据自身风险偏好和投资目标，合理配置相关标的。