20210122-中诚信国际-中国电子元器件行业展望2021年1月_2页_281kb

中国电子元器件行业展望总结

核心内容概述

本报告由中诚信国际发布，旨在分析2021年中国电子元器件行业的整体发展趋势与财务表现，以及对未来12~18个月行业信用状况的展望。报告指出，尽管2020年行业受到疫情和中美贸易摩擦的影响，但受益于5G、可穿戴设备和汽车电子等下游行业的增长，行业整体仍保持了良好的收入和盈利水平。然而，细分行业在财务表现上存在差异，部分行业面临短期偿债压力。

主要观点

• 行业整体趋势稳定
  2021年1月，中诚信国际对电子元器件行业的展望为“稳定”，表明未来一段时间内，行业基本信用状况预计不会有剧烈波动。

• 下游需求带动增长
  智能手机行业虽然出货量小幅下降，但随着5G网络建设加快和5G新机的推出，行业景气度有望逐步回暖。同时，智能可穿戴设备和汽车电子等新兴市场需求增长，进一步推动电子元器件行业的发展。

• 行业集中度提升
  近年来，电子元器件细分领域通过产能扩张和兼并重组，行业集中度不断提高。这表明市场正在向更具规模和技术优势的企业集中。

• 技术与进口依赖
  电子元器件领域核心产品及设备进口依赖度较高，尽管国家出台多项政策支持集成电路等电子制造业的发展，但美国的关税政策和出口管制措施给外贸环境带来了不确定性。国产替代空间巨大，但面临多方面的挑战。

• 财务表现差异显著
  2020年以来，样本企业的营业收入和盈利水平均保持增长，经营现金流能力有所增强。但部分细分行业短期债务占比较高，经营承压，面临一定的短期偿债压力。

关键信息

• 行业展望：稳定，预计未来12~18个月基本信用状况无剧烈波动。
• 下游需求：5G、可穿戴设备、汽车电子等带动行业需求增长。
• 行业集中度：通过产能扩张和兼并重组，行业集中度不断提升。
• 技术挑战：我国厂商在技术上仍与国际先进水平存在代差。
• 进口依赖：核心产品及设备进口依赖度高，面临美国政策带来的不确定性。
• 财务表现：样本企业收入和盈利增长，但部分行业短期偿债压力较大。

联络信息

• 作者：

  • 杨韵，企业评级二部，高级副总监
  • 汪莹莹，企业评级二部，助理总监

• 其他联络人：

  • 王雅方，企业评级二部
  • 龚天璇，企业评级二部

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