20241025-格林期货-早盘提示_2页_523kb

报告摘要

评级预测：尿素板块（中性） -05
推荐理由：
- 行情复盘：周四尿素主力合约期货震荡上涨03.3%，报价至1838元/吨，华中地区现货价格稳定在1800元/吨。多头持仓减少577手至1421万手，空头持仓增加1050手至1712万手。
- 供需分析：
  - 供应：国内尿素开工率85.22%，环比上涨0.67%。日产量191.1万吨，较上月减少0.14万吨，同比增加0.78万吨。
  - 库存：国内企业库存1172.6万吨，环比增加56.1万吨；港口库存219万吨，环比减少0.01万吨。
  - 需求：复合肥开工率29.74%，环比下降0.177%；三聚氰胺开工率58.73%，环比上升0.658%。农业消费淡季及需求不振是主要原因。
- 国际市场：中东局势升级带动国际尿素价格走高，西海岸最低报价3645美元/吨，东海岸最低389美元/吨。受出口配额政策扰动，期货价格波动加剧。
- 交易逻辑：宏观政策刺激经济，但尿素基本面仍供大于求。期货升水支持现货心态，关注主力合约1900-1950附近压力区域。
- 交易策略：短线观望为主，谨慎操作。重点跟踪国内外供需变化及政策动向。