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医药生物行业投融资周报总结（2022年5月22日）

核心内容概览

本报告聚焦2022年5月医药生物行业的投融资动态、政策变化及估值情况，涵盖全球与国内市场，并重点分析了药明康德H股定增、Informa医药研发白皮书发布等关键事件。

主要观点与关键信息

1. 投融资数据整理

• 全球市场：

  • 2022年4月全球生物医药领域发生82起融资事件，融资总额约27.27亿美元，环比下降约9%。
  • 医疗器械领域发生60起融资事件，融资总额超过6.08亿美元，环比下降约56%。
  • 生物制药和IVD是4月全球投融资关注度最高的板块，分别发生46和21起事件。

• 国内市场：

  • 2022年4月国内生物医药领域发生39起融资事件，融资总额为5.68亿美元，环比下降47%。
  • 医疗器械领域发生35起融资事件，融资总额为2.82亿美元，环比下降33%。

• IPO情况：

  • A股新增3家公司上市：药康生物（实验动物模型）、海创药业-U（创新药）、天益医疗（医疗器械）。
  • 美股4月发生6起IPO事件，是上个月的两倍；港股无IPO事件发生。

2. 本周投融资事件盘点

• 一级市场融资：

  • 多家公司在细胞基因治疗、RNA相关药物等领域获得融资，包括星锐医药（1.5亿元）、来凯医疗（6100万美元）、森朗生物（2亿元）、Remix Therapeutics（7000万美元）、Kriya Therapeutics（2.7亿美元）。

• 二级市场融资：

  • 云康集团和普蕊斯分别在港交所主板及深交所创业板上市。
  • 药明康德拟增发H股，募集不超过20%已发行H股数量，约70%用于拓展海外业务。
  • 纳微科技进行A股定向增发，募集1.97亿元，主要用于收购赛谱仪器部分股权和补充流动资金。

3. 收并购事件

• 一心堂：

  • 收购山西一心堂思迈乐51%股权，新增178家门店，总门店数达772家，占山西药店总数的约5.28%。

• 瑞康生物：

  • 多家子公司失控，部分已签署股权转让协议，但未按期偿还借款或退回款项。

• 恒瑞医药：

  • 成立海外全资子公司LuzsanaBiotechnology，专注于海外市场药物开发和商业化，涉及250项临床研究。

4. 政策与重要文件

• CDE发布《抗肿瘤治疗的免疫相关不良事件评价技术指导原则》：

  • 提高免疫相关不良事件识别和判定的科学性，保障患者用药安全。

• Informa发布《2022医药研发趋势年度分析》白皮书：

  • 全球新药研发景气度延续，中国成为全球新药研发的重要新生力量。
  • 中小型医药公司成为管线增长的主要动力。
  • 抗癌、基因治疗药物研发热度延续，新冠药物研发降温。
  • 中国药企首次进入全球研发管线规模排名TOP25，恒瑞医药和复星医药分别位于第16和第23位，管线规模增速分别为71%和127%。

5. 创新药械板块估值梳理

• A股估值：

  • 创新药板块平均PE（TTM）为49，略高于器械板块的41。
  • 本周A股创新药械板块小幅下跌，周涨跌幅分别为-0.91%和-1.18%。
  • 涨幅前五的个股包括海正药业（+21.48%）、华东医药（+10.48%）、康希诺（+9.23%）、爱美客（+7.46%）、九强生物（+7.22%）。

• H股估值：

  • 创新药械板块平均PE（TTM）为21（除去负值后）。
  • 本周H股创新药械板块大幅上涨，周涨跌幅分别为+3.15%和+7.01%。
  • 涨幅前五的个股包括沛嘉医疗-B（+16.33%）、威高股份（+12.94%）、方达控股（+12.20%）、微创医疗（+10.01%）、微创机器人-B（+9.79%）。

风险提示

• 行业政策变动
• 疫情结束不及预期
• 研发进展不及预期

往期观点复盘

• 投融资资金主要投向小分子创新药、细胞基因治疗、创新器械及合成生物学等领域。
• RNA药物因在新冠疫情中表现突出，受到国内外资本高度关注。
• 恒瑞、药明康德等国内龙头在国际化布局上有大动作，结合白皮书数据，中国医药企业在全球新药研发国际化趋势下仍有超预期空间。

图表目录（关键数据）

• 图1：2021年11月-2022年4月全球医疗健康领域融资概况
• 图2：2021年11月-2022年4月国内医疗健康领域融资概况
• 图3：2022年4月全球生物医药细分领域融资事件分布
• 图4：2022年4月全球医疗器械细分领域融资事件分布
• 图5：2021年11月-2022年4月国内医疗健康领域IPO概况
• 图6：2021年11月-2022年港股+美股医疗健康领域IPO概况
• 图7：2021年11月-2022年4月国内医疗健康领域IPO概况
• 图8：2021年11月-2022年港股+美股医疗健康领域IPO概况
• 图9：2011-2022年全球在研管线规模
• 图10：2011-2022年不同规模医药公司对管线总量贡献比例
• 图11：2021-2022年活性化合物数量TOP10治疗类别
• 图12：2020-2021年新冠药物研发情况

表格数据（关键融资与估值）

• 表1：2022.5.16-2022.5.22 一级市场重大投融资事件梳理
• 表2：2022.5.16-2022.5.22 二级市场重大投融资事件梳理
• 表3：2022年管线规模排名TOP25医药公司
• 表4：A股创新药板块估值梳理
• 表5：H股创新药板块估值梳理
• 表6：A股医疗器械板块估值梳理
• 表7：H股医疗器械板块估值梳理

总结

2022年5月医药生物行业投融资活动总体呈现震荡状态，全球和国内市场均出现环比下降趋势。药明康德H股定增及国内多家企业的IPO和融资活动成为焦点，显示了市场对创新药和医疗器械的持续关注。Informa白皮书强调了中国在新药研发中的重要地位，而CDE发布的指导原则则进一步规范了免疫治疗相关不良事件的评估。H股创新药械板块估值较低，但本周迎来大幅上涨，反映出市场对相关企业的信心增强。