互联网电商行业深度报告：AI+游戏，降本提效确定性强，精品化时代来临-20230811-浙商证券-23页_2mb

互联网电商行业深度报告：AI+游戏的变革与投资机会

核心内容

本报告探讨了AI技术对游戏行业的深刻影响，指出随着大模型技术（如GPT系列）的发展，游戏行业正迎来一场由AI驱动的变革。AI将全面介入游戏的营销、制作与运营环节，通过自动化、标准化和工业化手段提升行业整体的生产力，改善利润率，并推动游戏内容的精品化发展。

主要观点

• AI+游戏的变革是全方位的：AI将对游戏行业的所有环节产生影响，包括营销、制作和运营。
• AIGC推动游戏行业降本增效：AI在美术、策划、程序等环节的应用显著提升了效率，降低了成本。
• 游戏行业进入精品化时代：AI将帮助头部游戏厂商构建技术壁垒，提高游戏质量，从而提升市场竞争力。
• AI技术的成熟推动行业多阶段变革：游戏行业将经历三个阶段：辅助PGC和UGC、UGC替代PGC、AIGC全面替代UGC。

关键信息

营销环节

• 自动化投流：AI通过分析用户数据，实现精准归因与自动投放，提高买量效果。
• 提升效率与效果：AI能够减少人工干预，提高投放效率，同时优化营销策略。
• 案例：微软Azure PlayFab、SocialPeta等平台利用AI进行用户画像和广告投放优化。

制作环节

• 美术标准化：AI在2D美术生成中表现突出，如MidJourney、Stable Diffusion等工具，可实现“一人成军”的效率提升。
• 3D生成潜力待突破：虽然3D生成技术尚处于早期，但已有如DreamFusion、Point-E等工具在测试中。
• 策划与设计：AI在宏观决策、数值策划、剧情生成等方面提供支持，如Quantum Engine、ChatGPT等。

运营环节

• 工业化运营：AI在客服、陪玩、直播辅助等方面提升用户体验和运营效率。
• AI客服与陪玩：如AIHelp、网易逆水寒的AI队友系统，提供更智能、个性化的服务。
• AI直播：AI主播Neuro-sama等项目实现了24小时不间断直播和互动。

投资建议

• 游戏厂商：中短期AI将改善部分公司的利润率，头部厂商将围绕大模型构建技术壁垒，占据精品大作产能。
• 渠道商：关注微信、抖音、哔哩哔哩等即看即玩平台，以及taptap等游戏社区渠道。
• 技术服务平台：技术租赁和算力出租为主要模式，阿里、字节、商汤等大模型厂商将占据主导地位。

风险提示

• 技术发展不及预期：AI技术落地和效果存在不确定性。
• 市场监管风险：AI产品和服务可能面临更严格的监管。
• 版权风险：AI生成内容可能涉及知识产权问题，如专利、商标、著作权等。

行业评级

• 看好（维持）：AI技术将推动游戏行业多阶段变革，投资机会显著。

附录

• 相关报告：《瑞幸Q1营收利润高增，冰吸生椰拿铁首周666万销量验证爆品策略》、《WPSAI登陆轻文档，聚焦文本生成，提供变现支撑》、《ChatGPT引领模式革新，夯实消费数智化进程》。
• 图表目录：包含多个AI在游戏行业应用的示例和数据图表，如买量激活率、3D生成工具、AI客服系统等。

投资机会

• 游戏厂商：AI将帮助提升人效和内容质量，推动行业精品化。
• 渠道商：小游戏和UGC市场繁荣，利好流量入口。
• 技术服务平台：提供技术租赁和算力出租，如阿里、字节、商汤等。

技术发展阶段

• 第一阶段：AI辅助PGC和UGC，内容生成效率提升。
• 第二阶段：UGC逐步替代PGC，内容成本大幅下降。
• 第三阶段：AIGC全面替代UGC，内容极大丰富，用户体验和行业规模进一步提升。

总结

AI技术正在深刻改变游戏行业，从营销到制作再到运营，各个环节都将受益于AI的自动化和智能化。随着技术的不断成熟，游戏行业将经历从辅助生产到全面替代的多阶段变革，带来降本增效和内容创新的双重机遇。投资机会集中在游戏厂商、渠道商和技术服务平台，但需注意技术发展、市场监管和版权风险等潜在挑战。