20231203-国泰期货-研究周报-农产品_49页_7mb

棕榈油观点

棕榈油继续震荡，关注马来西亚产量和出口数据。预计马来西亚棕榈油库存仍维持高位，产量和库存降幅不大，缺乏上涨驱动。原油价格走弱对价格形成压力。国内棕榈油库存高位，基差维持弱势，预计将保持震荡思路。

豆油观点

来自CBOT大豆的支撑减弱。巴西降雨改善及产量预期支撑CBOT大豆，但国内大豆到港量增加导致豆油供应增加，需求不乐观，预计豆油走势区间震荡。

豆粕观点

下方空间有限，或有反弹。美豆出口需求支撑价格，巴西天气不确定性提供支撑。国内需求季节性回升，现货市场购销清淡，整体预计豆粕下方空间有限，或有反弹可能。

玉米观点

整体偏弱运行，供应格局宽松，进口玉米拍卖底价降低，期货、现货价格承压，短期维持偏弱运行。

白糖观点

市场呈现弱基差状态，偏弱运行。巴西产量增幅超预期，印度开榨进度较快，基本面边际偏空，抛储政策落地背景下，供需格局偏弱震荡。

棉花观点

郑棉期价保持偏弱震荡，短期维持80美分/磅震荡思路。需求端不理想，新棉集中上市和进口棉预期增加供应压力，操作上暂建议保持偏空。

鸡蛋观点

矛盾并不突出，震荡调整。供应稳定，需求季节性回升，库存位于相对低位，预计维持震荡思路，注意止盈止损。

生猪观点

盘面升水大幅收敛，现货价格维持弱势。供应端抛售积极性高，需求季节性回升有限，短期维持震荡思路，关注散户出栏节奏。

花生观点

关注油厂收购进度。产区惜售，油厂入市收购对行情有所支撑，但成交意向欠佳，预计短期平稳偏强，关注油厂收购政策及油厂实际到货情况。