20220930-中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2022年第35期_发改委强调用好基础设施投融资工具_地方债与城投债发行规模均持续回升_13页_764kb

文档总结

核心内容

本报告为中诚信国际研究院发布的《地方政府债券与城投行业监测周报2022年第35期》，主要分析了2022年9月23日至9月25日期间，中国地方政府债券与城投企业债券的发行及交易情况，并结合政策动态与市场行为，对行业趋势进行了点评。

主要观点

• 政策支持持续增强：发改委强调要继续用好基础设施投融资工具，包括中长期贷款、专项债、政策性开发性金融工具等，以增强社会资本参与积极性。银保监会也指出隐性债务风险“增量基本控制、存量有序化解”，上海市部分区已实现隐性债务清零。
• 地方债与城投债发行规模持续回升：本周地方债发行规模较前值上升73.97亿元至858.00亿元，净融资额上升656.77亿元至105.50亿元；城投债发行规模较前值上升51.49%至1078.09亿元，净融资额上升281.79亿元至434.92亿元。
• 发行利率整体上行，利差变化不一：地方债加权平均发行利率较上周上行7.20BP至2.69%，利差走阔3.14BP至11.40BP；城投债整体发行利率上升4.08BP至3.52%，利差整体收窄2.06BP至134.97BP。
• 发行结构以私募债为主，期限短：城投债发行结构中，私募债占比达27.66%，发行期限以1年及以下为主，占比32.86%。
• 市场交易活跃度提升：地方债现券交易规模为2111.09亿元，城投债现券交易规模为2608.61亿元，均较前值有所回升。城投债异常交易次数达193次，主要集中在区县级及地市级平台。
• 城投企业公告频繁：本周共有46家城投企业发布各类公告，涉及高管变更、法人审查调查、股权/资产划转、募集资金用途变更等事项。

关键信息

一、地方政府债发行情况

• 发行规模：本周发行17只地方债，总规模858.00亿元，较前值增加73.97亿元。
• 发行结构：新增债7只（195.72亿元），再融资债10只（662.28亿元）。
• 发行期限：以10年期为主，占比30.85%。
• 区域分布：上海发行规模最大，达506.80亿元。
• 发行成本：加权平均发行利率为2.69%，较上周上升7.20BP；利差走阔至11.40BP，其中新疆发行利率和利差均为最高。

二、城投债发行情况

• 发行规模：本周发行141只城投债，总规模1078.09亿元，较前值上升51.49%。
• 发行结构：私募债占比27.66%，发行期限以1年及以下为主，占比32.86%。
• 发行利率：整体发行利率为3.52%，较前值上升4.08BP；AA级3年期城投债发行利率和利差上行幅度最大。
• 区域分布：江苏发行数量最多，达44只；陕西发行利率最高，达7.50%，利差最大，达526.14BP。
• 净融资额：城投债净融资额上升281.79亿元至434.92亿元，其中基础设施投融资行业债券净融资额上升272.99亿元至399.92亿元。

三、交易情况

• 地方债：现券交易规模2111.09亿元，各期限到期收益率大部分上行，平均上行2.50BP。
• 城投债：现券交易规模2608.61亿元，各期限到期收益率大部分上行，平均上行6.03BP；信用利差变化不一，1年期、3年期AA+城投债利差走阔，5年期AA+城投债利差收窄。
• 异常交易：本周共有91个城投主体的124只债券发生193次异常交易，主要集中在山东省，其中“22贵安01”偏离度最高，达20.03%。

四、城投企业重要公告

• 高管变更：涉及21家城投企业，包括山东省青岛市北城市建设投资有限公司、河南省郑州航空港兴港投资集团有限公司等。
• 审查调查：江西省抚州市市属国有资产投资控股集团有限公司的高管被调查。
• 股权/资产划转：江苏省新沂市城市投资发展集团有限公司、四川省成都市兴城建实业发展有限责任公司等进行了资产划转。
• 募集资金用途变更：湖南兴湘投资控股集团有限公司、湖南金阳新城建设发展集团有限公司等多次变更募集资金用途。
• 重大诉讼与监管处罚：陕西省西咸新区泾河新城开发建设（集团）有限公司涉及重大诉讼；湖北省荆楚文化产业投资集团有限公司受到行政处罚。
• 资产重组：河北省唐山市城市发展集团有限公司发布资产重组进展公告。

附表信息

城投债提前兑付情况

城投债取消发行情况

结论

本期报告展示了地方政府债与城投债发行和交易的最新动态，强调政策支持对基建投资的积极作用，同时指出城投债市场在发行规模、利率、利差等方面的变化趋势。此外，还关注了城投企业在治理结构、融资行为、市场表现等方面的最新公告，为投资者和监管者提供了重要的市场洞察。