20241027-开源证券-北交所信息更新_探索智能家电新型出海模式_2024Q1-3营收+15__4页_871kb

鸿智科技（870726BJ）投资分析摘要

根据近期发布的业绩报告和投资分析，鸿智科技2024年1月至第三季度实现营业收入334亿元，同比增长15%，归母净利润为218203万元，同比下降13%。分析师下调了2024至2026年的盈利预测，预计归母净利润分别为0.35亿、0.41亿、0.49亿元，每股收益（EPS）分别为0.58元、0.68元、0.82元，当前市盈率（PE）预计为322、276、230倍。维持“增持”评级。

公司2024年上半年厨房小家电出口持续增长，出口电饭煲和食品料理机数量同比分别增长13.04%和24.45%。为拓展境外市场，公司拟投资2000万元设立全资子公司广东融达通国际供应链管理有限公司，并在香港设立孙公司融达通国际有限公司，旨在深化供应链管理并整合境内外电商业务。

公司2024年前三季度研发费用同比增加40.53%，达到11.1556亿元，专注于IH电饭煲、智能分段加热电炖锅、蒸汽循环式电汽锅等产品的开发。2024年1月至7月，中国家电出口额创同期历史新高。

同时，公司加大了营销费用投入，2024年前三季度销售费用同比增加63.52%，积极参加线下展会，拓展欧洲、东亚和东南亚等区域的客户。

分析师风险提示包括行业竞争加剧、汇率波动、产品研发创新风险。

总结（关键数据）

核心数据：

• 2024Q1-Q3营收：334亿元，同比增长15%
• 归母净利润：2.182亿元，同比下降13%
• 预计2024-2026年归母净利润：0.35亿/0.41亿/0.49亿元
• EPS：0.58元/0.68元/0.82元，对应PE：322/276/230倍

主要增长动因：

• 境外市场回暖，厨房小家电出口增长强劲
• 拟设立子公司拓展新型出海模式
• 研发投入稳步增加，新品持续推出

风险提示：

• 行业竞争加剧
• 汇率波动
• 产品研发创新不及预期

报告编号：开源证券-202494
分析师：诸海滨 证书编号：S0790522080007