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报告摘要

中原证券晨会总结（2018年01月03日）

核心内容

货币政策调整
央行宣布建立“临时准备金动用安排”，允许全国性商业银行在春节期间流动性紧张时，临时使用不超过2%的法定存款准备金，释放流动性约2万亿元。该操作旨在“削峰填谷”，缓解春节流动性缺口，与2017年春节的TLF相比，操作力度更大、适用范围更广、资金使用期限更长。
流动性预期改善
2018年1月流动性有望得到缓解，利率指标已开始见顶回落，市场整体情绪向好，A股可能迎来开门红。此外，2017年9月底普惠金融定向降准也将带来约2000亿至9000亿的流动性释放。
投资策略建议
市场风格方面，2018年初可能延续2017年中盘股补涨的行情，成长龙头及白马股仍是配置主力。板块估值相对合理，上证50、沪深300、中证500等综合指数匹配度较好，而中小创估值偏高。
风险提示
需警惕经济增长不及预期、金融监管超预期、系统性风险等潜在影响。
A股市场表现
2018年1月2日，A股市场整体上涨，上证指数收于3348.33点，涨幅1.24%；深证成指收于11178.05点，涨幅1.25%。多个行业指数表现良好，其中建材、石油石化、煤炭、房地产、钢铁等前五名行业涨幅居前。
国际市场表现
欧美市场整体上涨，道琼斯指数、标普500指数、纳斯达克指数涨幅分别为0.42%、0.83%、1.5%；亚太市场中，恒生指数涨幅1.99%，日经225指数微跌0.07%。
大宗商品走势
大宗商品整体以涨为主，其中NYMEX原油、螺纹钢、CBOT小麦等涨幅较大；美元指数小幅下跌，COMEX黄金上涨。
新股申购信息
1月3日，美凯龙（780828）开启申购，发行价为10.23元，申购上限为9.40万股，发行总量为9450万股。