20231026-西南证券-2023年三季报点评_Q3业绩超预期_降本增效助力盈利能力提升_5页_1mb

武汉蓝电2023年三季报业绩超预期，营收同比增468%，净利润同比增689%，单季度增长更为显著。得益于大功率检测设备的拓展、研发投入的持续增加以及费用管控的有效实施，公司盈利能力大幅提升。产品国产替代趋势明显，竞争优势稳固。建议关注，维持“买入”评级。主要风险包括下游行业波动、技术革新、市场竞争、人才短缺及毛利率下降等。2023-2025年盈利预测一致，预计净利率逐步回升。