20250425-国新国证期货-生猪周评_本周生猪期价震荡偏弱运行_5页_607kb

生猪2025年4月25日周评总结

一、行情回顾
本周生猪期价呈现震荡偏弱走势，主力2509合约收于14150元/吨，周跌幅达218%。河南地区现货价格为15100元/吨，与前一周持平。基差方面，主力合约基差走扩至950元/吨，较前一周增加315元/吨。

二、基本面分析

1. 养殖利润：

   • 7KG仔猪价格为52381元/头，较上周微降0.95元/吨；
   • 外购仔猪养殖利润588元/头，环比下降139元/头；
   • 自繁自养利润14534元/头，环比下降0.95元/头。

2. 供应端：

   • 农业农村部数据显示，2025年2月能繁母猪存栏量为4066万头，环比微增0.1%，同比增0.6%，为正常保有量的104.3%。推算显示商品猪出栏已进入恢复期，预计猪源供应将逐月递增。
   • Mysteel农产品定点样本企业数据：
     • 3月规模场能繁母猪存栏量50484万头，环比微涨0.08%，同比增48.3%；
     • 中小散场存栏量17118万头，环比增0.41%，同比增118.9%；
     • 规模场商品猪存栏量354457万头，环比增0.27%，同比增63.2%；
     • 中小散场存栏量14453万头，环比增25.7%，同比增123.7%。
     • 规模场出栏量103928万头，环比增1743%，同比增2265%；
     • 中小散场出栏量4775万头，环比增50.1%，同比增7616%。

3. 屠宰企业数据：

   • 开工率27.44%，较上周27.7%下降0.26%；
   • 冻品库容率17.45%，较上周17.41%上升0.03个百分点；
   • 屠宰利润为-30元/头，环比下降82元/头。

4. 出栏节奏：

   • 3月部分企业超额出栏90.7%，4月计划出栏量较3月实际出栏量环比增加32.5%。由于部分企业提前销售猪源，4月增幅受限。
   • 山东、河南地区环比增幅分别达71.1%和6%。

5. 出栏均重：

   • 4月24日当周，外三元生猪出栏均重为12404公斤，环比微涨0.03公斤，同比增0.89%，创7个月新高。

三、市场综述
近期养殖端出栏积极性提升，主流规模企业大猪认卖意愿回升，部分集团企业加大出栏力度。但标猪补栏成本攀升导致二次育肥意愿降温。五一节日临近，部分屠企提前备货使开工率小幅提升。二季度生猪理论供应量逐月回升，叠加前期二育入场和中小标猪压栏增重，市场整体处于供给宽松格局，生猪期货或延续弱势震荡走势，短期需关注标肥价差及实际出栏情况。

四、免责声明
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