资本市场流动性观察第448期：10年期国债收益率突破3_，逼近7月上旬阶段性高点-20200831-兴业证券-20页_1mb

报告摘要

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2020年8月31日发布的资本市场流动性观察第448期，主要分析了A股市场、全球市场及债券市场在当周的流动性状况，包括IPO情况、基金发行、融资融券、北上资金流动、产业资本动向、行业换手率、央行公开市场操作、货币市场利率变化、国债市场收益率走势、信用债市场情况、外汇市场变动、大类资产表现、VIX指数与MSCI指数变化等。

主要观点与关键信息

一级市场流动性

IPO规模增加：2020年8月24日-8月30日，A股市场有26家公司IPO上市，募资总额达272.27亿元，较前一周增加。
创业板募资较多：当周创业板IPO募资200.66亿元，为所有板块中最高。
IPO来源变化：与前一周相比，当周IPO来源增加了中小企业板。

二级市场流动性

基金规模增加：8月股票型基金份额增加327.89亿份，偏股型基金份额增加1337.69亿份。
新发基金小幅增加：8月24日-8月28日，偏股型新成立基金份额为450.85亿份，较前一周增加37.16亿份。
融资融券情况：
- 融资融券余额增加64亿元至14847亿元。
- 融资融券交易金额减少54亿元至758亿元。
- 融资净买入占标的成交金额比例排名前五的行业为农林牧渔（5.84%）、电子（5.48%）、非银金融（5.30%）、计算机（5.06%）、通信（4.88%）。
北上资金净流入：
- 当周北上资金净流入79.46亿元，累计净流入达11280.17亿元。
- 家用电器行业净流入额最大（10.78亿元），休闲服务行业净流出额最大（-11.07亿元）。
产业资本动向：
- 周公告减持公司数量上升至229家，较前一周增长。
- 化工行业减持公司数量最多。
- 减持金额排名前五的公司包括上海莱士（19.06亿元）、海康威视（9.59亿元）、桃李面包（5.89亿元）、福斯特（5.54亿元）和移远通信（5.46亿元）。
- 增持金额排名前五的公司包括万达信息（1.00亿元）、首旅酒店（0.77亿元）、恒泰艾普（0.64亿元）、青岛双星（0.29亿元）和顾家家居（0.28亿元）。
行业换手率：
- 水利环境和农林牧渔换手率位于高位，其中水利环境换手率上涨最大（32.82%），农林牧渔换手率下降最多（26.44%）。

资本市场流动性

央行逆回购操作：当周央行逆回购操作净投放2000亿元，其中7天逆回购7000亿元，利率为2.20%；14天逆回购1100亿元，利率为2.35%。
货币市场利率下降：8月21日-8月28日，银行间同业拆借利率下降83 bp至1.51%，质押式回购利率下降82 bp至1.56%，7天回购加权利率下降9 bp至2.48%。
国债市场收益率上升：10年期国债收益率突破3%，逼近7月上旬阶段性高点，短期国债收益率上升，10-1年期国债利差上升3 bp至0.58%，5-1年期国债利差上升6 bp至0.5%。
信用债市场：5年期AA企业债利率上升9 bp至4.6%，5年期AAA企业债利率上升9 bp至3.97%。
全球市场流动性：
- 外汇市场：人民币升值，美元兑人民币即期汇率贬值490个基点至6.86。
- 大类资产：美元指数下跌0.99%至92.28，黄金期货上涨1.29%至1972.6美元/盎司。
- 全球债券市场：发达国家十年期国债收益率上升，美国十年期国债利率上升9 bp至0.72%。
- 市场恐慌程度：VIX指数上升1.86%至22.96，标普500指数上涨3.26%。
- MSCI指数：发达市场指数上升2.71%，新兴市场指数上升2.72%，发达/新兴市场比值下降至2.19。

风险提示

本报告为历史分析，不构成对市场走势的判断或建议。
投资者应自行评估报告内容，并考虑个人投资目的、财务状况和需求。
报告中所含信息可能发生变化，不保证其准确性或完整性。

投资评级说明

投资建议分为股票评级和行业评级。
股票评级：买入（涨幅大于15%）、审慎增持（涨幅在5%～15%之间）、中性（涨幅在-5%～5%之间）、减持（涨幅小于-5%）、无评级（无法获取必要资料或存在重大不确定性）。
行业评级：推荐（优于指数）、中性（与指数持平）、回避（弱于指数）。

信息披露

本公司履行信息披露义务，客户可查询静默期安排和关联公司持股情况。

特别声明

兴业证券可能持有报告提及公司证券头寸并提供相关服务，投资者应考虑潜在利益冲突。
报告非投资建议，不构成任何决策依据。
报告版权归属兴业证券，未经授权不得复制、分发或使用。

联系信息

城市	地址	邮编	邮箱
上海	上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦15层	200135	research@xyzq.com.cn
北京	北京西城区锦什坊街35号北楼601-605	100033	research@xyzq.com.cn
深圳	深圳市福田区皇岗路5001号深业上城T2座52楼	518035	research@xyzq.com.cn

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载