2018-2011年中国引领全球并购潮，并购退出或上演旷世大战_9页_283kb

2011年中国并购市场总结

核心内容

2011年，中国并购市场在全球范围内表现突出，成为引领全球并购潮的重要力量。在政策支持、资本充裕及企业战略调整的多重推动下，中国并购市场在交易数量、金额及活跃度上均实现显著增长，尤其在海外并购和VC/PE相关并购方面表现尤为亮眼。

主要观点

全球并购市场回暖企稳

• 市场复苏：全球并购市场在2008年金融危机后逐步复苏，2010年实现年度增长22.9%，2011年一季度同比增长16.0%。
• 信心增强：随着经济复苏，企业信心提升，资本流动性充足，融资成本下降，为新一轮并购浪潮奠定基础。
• 资金储备：美国标准普尔500指数成分公司自雷曼破产以来现金储备增长超过1000亿美元，显示出企业对并购的重视。

新兴市场表现亮眼

• 新兴市场占比提升：2010年新兴市场国家并购交易总额占全球的三分之一以上，较2009年增长76.0%。
• 中国表现突出：中国并购交易规模占全球的10.0%，在亚太地区占23.0%，成为“金砖四国”中并购交易额最高的国家。
• 政策支持：中国政府出台多项鼓励并购重组的政策，推动企业整合与产业升级。

能源矿产行业持续活跃

• 重点领域：能源及矿产行业一直是全球并购的重点领域，2010年并购交易总额达5400亿美元，占全球交易总额的25.9%。
• 需求旺盛：后金融危机时期，各国对资源需求增加，推动能源、矿产并购交易持续增长。

中国并购市场发展趋势

国内并购持续升温

• 案例数量：2011年一季度完成国内并购案例186起，同比增长48.4%，环比增长22.0%。
• 交易金额：国内并购涉及金额58.24亿美元，占当季总交易金额的41.2%。
• 政策推动：国资委持续推进央企整合，计划在2011年推动40家央企整体上市，提升企业竞争力。
• 上市公司主导：上市公司成为并购重组的主力，交易规模扩大，方式创新，目标以产业结构调整和产业升级为主。

海外并购势头强劲

• 案例与金额：2011年一季度海外并购案例19起，涉及金额55.78亿美元，占当季总交易金额的39.4%。
• 增长迅猛：海外并购交易总额环比增长438.3%，同比增长211.6%。
• 重点领域：能源及矿产行业仍是海外并购的主要方向，机械制造和高科技企业也开始成为目标。
• 政策支持：国家鼓励有实力企业“走出去”，为海外并购提供政策与资金支持，预计2011年海外并购交易将保持强劲增长。

外资并购逐步回暖

• 案例与金额：2011年一季度外资并购案例22起，涉及金额27.50亿美元，占当季总交易金额的19.4%。
• 增长显著：外资并购交易总额环比增长106.3%，同比增长408.9%。
• 政策利好：国家出台多项鼓励外资并购的政策，为外资进入中国市场提供便利，外资并购将逐步回暖。

VC/PE相关并购快速发展

• 交易数量与金额：2011年一季度VC/PE相关并购案例47起，同比增长176.5%，环比增长38.2%；涉及金额41.98亿美元，同比增长562.9%。
• 退出方式转变：随着IPO退出门槛提高，部分VC/PE机构开始转向并购退出，预计未来并购退出将成为主要渠道。
• 市场潜力：并购退出方式在成熟市场已成主流，中国市场正逐步趋同，未来并购退出将引发更激烈的竞争。

关键信息

• 2011年第一季度：中国并购市场完成案例227起，披露金额202起，总金额达141.52亿美元。
• 国内并购：占当季总案例数的81.9%，涉及金额58.24亿美元。
• 海外并购：占当季总案例数的8.4%，涉及金额55.78亿美元。
• 外资并购：占当季总案例数的9.7%，涉及金额27.50亿美元。
• VC/PE相关并购：占当季总案例数的20.2%，涉及金额41.98亿美元。

总结

2011年中国并购市场在全球经济复苏背景下呈现出强劲的增长态势，国内并购、海外并购及外资并购均有所提升。其中，VC/PE相关并购增长尤为显著，预示着并购退出将成为市场的重要趋势。随着政策支持和资本流动性增强，中国并购市场正逐步走向成熟，未来有望在全球并购市场中占据更加重要的位置。