20220514-国金证券-机械行业周报_4月挖机销量同比下滑_关注出口受益方向_18页_1mb

新能源与汽车研究中心行业周报总结

核心内容

本报告为国金证券机械行业周报，主要聚焦于新能源与汽车领域，分析行业趋势、市场表现及重点企业动态，提出投资建议。

主要观点

1. 4月挖机销量同比大幅下滑，预计5月销量降幅将收窄，需求回补预期增强。
2. 美国可能取消对华产品加征关税，叠加人民币贬值，出口受益方向值得关注。
3. 数控刀具行业向高端挺进，国产品牌有望实现量价齐升。
4. 锂电设备行业景气度高，需求旺盛与全球扩产双向推动行业发展。
5. 稳增长政策逐步发力，机械行业景气度有望环比改善，建议关注数控刀具、核电设备、锂电设备、工程机械等领域。

关键信息

• 4月挖机销量：国内销量16032台，同比下降61.0%；出口销量8502台，同比增长55.2%。
• 1-4月挖机销量：国内销量67918台，同比下降56.1%；出口销量33791台，同比增长78.9%。
• 机械行业表现：SW机械设备指数本周上涨4.22%，年初至今下跌27.24%。
• 出口受益方向：涉及航空航天设备、高铁装备、新能源、新材料等，相关上市公司包括捷昌驱动、浙江鼎力、巨星科技、君禾股份等。
• 数控刀具行业：国产企业正在拓展品类、加强直销渠道，预计均价将提升，如华锐精密、欧科亿等。
• 锂电设备行业：预计2022-2025年新增电池产能约557、616、464、663GWh，行业景气度持续，建议关注先导智能、赢合科技、杭可科技等。
• 重点股票推荐：应流股份、天宜上佳、杰瑞股份、巨一科技、欧科亿、华锐精密等。

投资建议

随着稳增长政策逐步发力和疫情干扰出现拐点，机械行业景气度有望环比改善。建议重点关注：

• 数控刀具：如应流股份、华锐精密、欧科亿等。
• 核电设备：如中核华兴、中国核电等。
• 锂电设备：如先导智能、赢合科技、杭可科技等。
• 工程机械：如三一重工、徐工机械等。

风险提示

1. 宏观经济变化风险：若经济形势恶化，企业资本开支可能受限。
2. 原材料价格波动风险：原材料价格大幅波动可能影响企业盈利。
3. 政策及扩产不及预期风险：政策变动可能影响下游企业扩产，进而影响设备厂商订单。

重点数据跟踪

通用机械

• PMI、PMI生产、PMI新订单数据
• 工业企业产成品存货累计同比情况

工程机械

• 挖掘机总销量及同比数据
• 挖掘机出口销量及同比数据
• 汽车起重机销量情况

锂电设备

• 新能源汽车销量及同比数据
• 动力电池装机量及同比数据

光伏设备

• 硅片价格走势
• 光伏组件价格走势
• 光伏组件装机及出口数据

油服设备

• 全球在用钻机数量
• 美国在用钻机数量
• 美国原油商业库存数据

行业重要动态

核电板块

• 核动力院与四川大学签署深化合作
• 中核华兴成功发行资产支持商业票据
• 红沿河6号机组临时上网电价获核准
• 南山控股参与中国核能科技定向增发
• 中国核电增资扩股募集资金75亿元

锂电设备板块

• 天赐材料投资13.32亿元建设锂电池项目
• 豆元与宁德时代共建锂电池新材料项目
• 吉利科技集团在桐庐建设动力电池项目
• 蓝晓科技与盛新锂能合作发展锂资源
• 楚能新能源建设150GWh锂电池产业园
• *ST园城跨界锂电，投资哈工石墨
• 赣锋锂业联合设立电池资产管理公司
• 诺德股份投资建设10万吨超薄锂电铜箔基地
• 中创新航与天齐锂业深化合作
• 派能科技投资50亿元建设锂电池基地

光伏设备板块

• 天合光能发布智能提升解决方案
• 奥特维中标青海晶科单晶炉项目
• 晶澳科技越南基地3.5GW电池项目投产
• 双良节能签订142亿元硅片销售合同
• 协鑫集团与乌海市签约238亿元颗粒硅项目
• 东方日升210薄片异质结电池项目下线
• 晶澳科技完成50亿定增
• 曲靖阳光启动20GW硅棒及10GW硅片项目
• 腾讯投资昆山协鑫光电材料公司
• 山东省发布11.25GW海上光伏招标

通用机械板块

• 珑璟光电发布LBS衍射波导AR模组
• SRT完成近亿元融资
• 金威刻获毅达资本领投近亿元融资
• 耐德佳完成B+轮融资

股票组合

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上。
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%。
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%至5%。
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

行业投资评级说明

• 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘在15%以上。
• 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘在5%-15%。
• 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%至5%。
• 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘在5%以上。

风险提示

• 宏观经济变化风险：经济下行可能影响行业需求。
• 原材料价格波动风险：原材料价格波动可能影响企业盈利能力。
• 政策及扩产不及预期风险：政策变化可能影响下游企业扩产，从而影响设备厂商订单。