20241027-国海证券-基础化工行业周报_BDO_毒死蜱价格上涨_阳谷华泰拟发行股份购买波米科技_60页_4mb

国海证券基础化工行业周报（2024年10月27日）核心总结：

1. 行业景气度与投资机会

   • 当前化工行业开启新一轮补库存周期，维持“推荐”评级。四大重点关注方向：
     1. 低成本扩张：万华化学、轮胎龙头（赛轮、玲珑等）、卫星化学、宝丰能源等；
     2. 景气度提升：轮胎设备（软控股份）、制冷剂（巨化股份）、涤纶长丝（桐昆、新凤鸣）、磷矿石（云天化）等；
     3. 高股息率：央国企（中石油、中石化等）；
     4. 新材料：电子化学品、氟冷液、合成生物学、航空航天材料等。

2. 重点产品价格动态

   • BDO和毒死蜱价格连续上涨，供应紧张叠加需求回升；
   • 合成氨价格低位反弹，己内酰胺和苯胺跌幅居前；
   • 聚合MDI价格震荡，市场需求偏弱；
   • 碳酸锂价格小幅上涨至725万元/吨。

3. 公司跟踪亮点

   • 万华化学：MDI价格稳中有涨，供给侧收缩支撑行业利润；
   • 玲珑轮胎：国际市场份额持续提升，海运费成本可控；
   • 森麒麟：高性能轮胎全球化布局加速，近期完成减持；
   • 新和成：维生素、蛋氨酸高增长，三季度净利润翻倍；
   • 中国石化：A股股份回购增强信心。

4. 市场表现

   • 基础化工板块本周上涨5.16%，跑赢沪深300（0.79%）；
   • 四季度库存周期或推动成本驱动行情。

5. 风险提示

   • 宏观经济波动、油价震荡、环保政策趋严及产品价格波动风险。

投资建议：
聚焦四大领域龙头，把握成本、需求、高股息与新材料机会，关注政策与库存周期叠加逻辑。