20161219-申万宏源-计算机行业含新三板协同周报_美国硅谷会议持续影响TMT行业_关注_算法型_企业__13页_765kb

文档总结：TMT行业分析与投资建议（2016年12月）

核心内容概述

本文档为申万宏源研究发布的TMT行业周报，聚焦于2016年12月12日至18日的行业动态及投资策略。文档主要从政治因素对TMT行业的影响、推荐投资标的、新三板动态、金融信息化、云计算、大数据、军工国产化、车联网、医疗信息化等多个维度进行分析，并提供详细的公司估值表与投资评级说明。

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主要观点

1. 政治对TMT行业的影响

• 美国IT产业回归趋势：特朗普政府推动科技岗位回流美国，可能对全球IT企业造成影响，尤其是跨国企业如IBM、Google等。
• “赢者通吃”属性：IT行业具有高度标准化和“赢者通吃”的特性，技术领先者能主导全球市场。
• IT企业全球化需求：跨国IT企业需在技术标准、人才获取和全球技术传播三个维度获取全球化红利。
• 国内IT企业受益：若美国IT人才回流，国内IT企业的人力成本压力将减轻，有利于利润提升。
• IT国产化加速：政治因素可能推动国产替代，尤其是在芯片、存储、操作系统等领域，以华为为例，其通过市场培育逐步发展为世界级IT企业。

2. “算法型”企业成为投资重点

• 算法的重要性：人工智能、大数据、深度学习等技术是“算法型”企业的重要组成部分，是未来IT产业的核心竞争力。
• 推荐关注“算法型”公司：如同花顺、新大陆、同有科技、海兰信、华峰超纤（威富通）、北京君正等。

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关键信息与推荐标的

1. 推荐标的分类

（1）新三板公司

• 点点客
• 中搜网络
• 和创科技
• 美林数据
• 行悦信息
• 凯立德
• 卡联科技
• 金润科技
• 维珍创意

（2）利润成长型

• 同花顺（处罚落地，投资者担忧解除）
• 同有科技（2017年35倍估值，外延落地预期）
• 新大陆（第三方支付业务超预期）
• 太极股份
• 久其软件（2017年机会大）
• 海兰信（联系梁爽）
• 启明星辰（2016年10月20日发布深度报告）
• 绿盟科技（联系刘高畅）

（3）低估值或反转

• 广联达（2017年仅25倍估值）
• 航天信息（公告激励草案，2017年20倍估值）
• 南天信息（撤回增发公告，修改后将再次上报）
• 新北洋（预计新增发来自新业务需求）
• 广电运通
• 信雅达（预计金网安泰利润和技术超预期）

（4）弹性标的

• 华峰超纤（上周新增，收购威富通）
• 运达科技（联系刘智）
• 润和软件（新增，联系刘畅）
• 用友网络（联系刘高畅）
• 天源迪科（0625新增，联系刘高畅）
• 拓尔思（新增，联系刘洋）
• 远光软件（2个月前新增，联系刘畅和刘洋）

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新三板动态

3.1 易讯通

• 股票解除限售，解除限售数量为8,137,936股，占公司总股本的14.39%。
• 可转让时间为2016年12月16日。

3.2 凯立德

• 继续停牌，因筹划重大事项，尚存不确定性。

3.3 艾融软件

• 进入IPO辅导阶段，已向上海证监局提交备案材料。
• 选举董事会各专门委员会，任期与第一届董事会相同。

3.4 中搜网络

• 安信证券退出为其提供做市报价服务。

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金融信息化公司更新

4.1 广电运通

• 认购公司在新三板挂牌并公开转让，新增股份5,000万股，持股比例由0%变为12.10%。

4.2 新开普

• 收到2014年12月的软件产品增值税退税款253万元，计入2016年度营业外收入。

4.3 高伟达

• 非公开发行后，控股股东鹰潭市鹰高投资持股数量增加。

4.4 海立美达

• 部分董监高及核心人员增持公司股份，累计增持4,993,700股。

4.5 飞天诚信

• 收购宏思电子91.36%股权，交易金额为19,897.50万元。

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云计算动态

5.1 网宿科技

• 董事会通过关于购买深圳绿色云图科技和绿星云科技股权的议案。

5.2 长城电脑

• 选举新董事及监事。
• 董事会专门委员会成员变更，聘任高级管理人员。

5.3 天源迪科

• 以发行股份及支付现金方式购买维恩贝特94.9402%股份，交易金额79,795.64万元。

5.4 鹏博士

• 参与投资设立北京基石创盈投资中心，出资2000万元。

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大数据动态

6.1 任子行

• 收到证监会《调查通知书》，因涉嫌信息披露违规。

6.2 任子行

• 终止发行股份购买资产，改为现金方式收购。

6.3 任子行

• 对外投资设立合资公司“子行互动数据系统有限公司”，出资1200万元。

6.4 东方网力

• 本周起停牌，因筹划资产收购。

6.5 高鸿股份

• 全资子公司分配利润，现金分红15,000万元。

6.6 博彦科技

• 大股东股权质押，王斌先生质押1.54%股份，累计质押4.50%。

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军工与国产化公司动态

7.1 海兰信

• 第一大股东股权质押，累计质押14.69%。

7.2 蓝盾股份

• 实际控制人柯宗庆先生解除质押并再次质押，累计质押11.03%。

7.3 绿盟科技

• 股权激励第一期回购注销股票10.115万股，第二期部分解锁上市。

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车联网公司动态

8.1 久其软件

• 实际控制人赵福君先生质押2500万股，累计质押62.72%。

8.2 千方科技

• 实际控制人夏曙东先生一致行动人增持7.28万股，增持比例0.01%。

8.3 华铭智能

• 拟推出员工持股计划，持股比例不超过10%。

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医疗信息化公司动态

9.1 宜华健康

• 控股股东宜华集团解除质押2604万股，并质押1657万股，累计质押22.88%。

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估值与投资评级

• 附有重点公司估值表，包括股价、EPS、PE、利润等关键指标。
• 投资评级分为买入、增持、中性、减持，以相对市场表现衡量。
• 行业评级分为看好、中性、看淡，以行业相对市场表现为依据。
• 基准指数为沪深300指数。

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法律声明

• 本报告仅供申万宏源证券研究所有限公司客户使用。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应独立判断，不依赖投资评级作出决策。
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