20240422-东海证券-电池及储能行业周报_新型储能市场发展迅速_落后产能加速出清_11页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结：电池与储能板块

1. 电池板块：
本周市场表现疲软，申万电池板块指数下跌280%，主要受资金流出影响（宁德时代、天赐材料、恩捷股份净流出居前）。特斯拉全系降价14万元，ModelY售价降至24.99万元，Model3降至23.19万元，刺激新能源汽车需求回升，预计2024年销量达1150万辆，同比增长200%。供给端通过有序调整，各环节价格趋稳：锂盐供需博弈持续；磷酸铁锂价格临近盈亏平衡；三元材料价格震荡运行；负极材料需求边际改善但价格承压；隔膜需求向好，干法隔膜受益储能增长；电解液需求恢复。

2. 储能板块：
新型储能市场高速增长，2023年全球累计装机2892GW，同比增219%，其中新增装机520GW，同比增695%。新型储能装机占比达31.6%，首次跌破70%的抽水蓄能。本周招标规模108GW/368GWh，中标均价1.15元/Wh，环比大跌270%，上游原材料价格下行使行业承压，落后产能将加速出清。建议关注全产业链布局的上能电气，该公司储能逆变器出货量领先。

3. 行业动态：
- 政策： 宿迁市推出“容量补贴+响应补贴”政策，推动30分钟内快速负荷调节资源，目标形成6万千瓦调节能力。
- 重大合作： 宁德时代与沃尔沃签署电池回收合作协议，特斯拉上海储能工厂将于2024年启动，新源智储中标智利储能项目。

4. 风险提示：

• 全球经济波动导致新能源需求下滑；
• 上游原材料价格波动影响盈利能力；
• 新能源汽车或储能装机不及预期。

核心标的池：
宁德时代（2024年保守出货480GWh）、上能电气（储能全产业链布局）、特锐德（充电桩运营龙头）。