20230925-华创证券-建材行业周报_政策逐步升温_行业基本面修复在途_21页

建材行业周报核心分析与总结

1. 政策与基本面修复：

• 本周申万建材指数上涨0.66%，跑输沪深300指数0.15个百分点。
• 多地政策放松或取消限购，城中村改造专项借款及专项债支持政策出台，预计将对2024年新开工形成支撑，推动行业中长期基本面改善。
• 目前政策效果显现滞后，但8月地产指标降幅收窄显示基本面向好趋势。

2. 产品价格与供需动态：

• 浮法玻璃：价格环比微涨0.04%，但全国库存环比大幅增加25.2%，库存天数达1984天；需求仍偏谨慎，供需相对平衡。
• 水泥：全国均价363元/吨，环比上涨0.36%；华东、华北区域积极推涨，但出货率仅60.7%，库容比仍处高位。

3. 板块表现与投资建议：

• 本周建筑材料指数领涨，消费建材（如东方雨虹、北新建材、科顺股份）和玻纤受益显著。
• 推荐关注东方雨虹、北新建材、科顺股份、海螺水泥、中国巨石等，玻璃领域重点关注旗滨集团。

4. 风险与展望：

• 需求恢复不及预期、政策力度不足及宏观经济超预期下滑是主要风险。
• 短期市场情绪谨慎，长期来看，城中村改造和基建政策的落地将推动公司与行业盈利修复。

### 核心数据一览
- **浮法玻璃**：价格涨0.04%，库存增25.2%
- **水泥**：全国均价涨0.36%，重点城市出货率60.7%
- **重点公司表现**：东方雨虹、旗滨集团、海螺水泥、中国巨石等为核心推荐标的。