20230618-首创证券-轻工制造及纺织服装行业周报_受需求前置及基数影响_5月服装线上销售增速放缓_19页_1mb

2023年6月12日-6月18日轻工制造及纺织服装行业周报总结

核心内容

5月服装线上销售增速放缓

受需求前置及基数影响，5月服装线上销售增速较4月环比下降。具体数据如下：

• 女装：销售额同比增长5.81%，销量同比增长14.36%，均价同比增长3.1%。前五品牌为ur、优衣库、伊芙丽、烈儿、摩安珂。
• 男装：销售额同比增长1.76%，销量同比增长3.09%，均价同比下降1.30%。前五品牌为优衣库、罗蒙、花花公子、海澜之家、南极人。
• 童装：销售额同比增长20.54%，销量同比增长31.11%，均价同比下降5.37%。前五品牌为巴拉巴拉、dave&bella、优衣库、安踏、南极人。
• 家纺：销售额同比增长22.53%，销量同比增长26.34%，均价同比增长7.0%。前五品牌为水星、无印良品、罗莱、南极人、博洋。
• 户外用品：销售额同比下降28.28%，销量同比下降24.61%，均价同比增长16.07%。前五品牌为骆驼、蕉内、蕉下、北面、始祖鸟。
• 运动鞋服：销售额同比增长4.3%，销量同比增长4.5%，均价同比增长4.1%。前五品牌为耐克、斐乐、李宁、安踏、阿迪达斯。

行业行情回顾

• 轻工制造：本周上涨2.44%，跑赢大盘。涨幅前三为松发股份（25.51%）、金陵体育（20.37%）、姚记科技（15.89%）；跌幅前三为鸿博股份（-7.29%）、德力股份（-6.14%）、实丰文化（-5.58%）。
• 纺织服装：本周上涨0.9%，跑输大盘。涨幅前三为中胤时尚（27.86%）、康隆达（16.08%）、金发拉比（16.06%）；跌幅前三为日播时尚（-14.26%）、航民股份（-5.63%）、天创时尚（-4.19%）。

投资策略

轻工制造

• 投资主线：
  1. 浆价回落预期：纸企盈利拐点显现，推荐仙鹤股份、五洲特纸、百亚股份等。
  2. 地产后周期：政策维稳背景下，推荐欧派家居、顾家家居、江山欧派等。
  3. 智能家居：疫后消费复苏，推荐公牛集团、好太太等。

纺织服装

• 投资主线：
  1. 运动及户外：推荐安踏体育、特步国际、牧高笛等。
  2. 纺织制造：推荐华利集团、稳健医疗、浙江自然、新澳股份等。

行业基本数据

造纸

• 溶解浆：内盘价格7100元/吨，较上周持平。
• 本色浆：金星（智利）630美元/吨，小鸟（巴西）480美元/吨，小叶相思（印度尼西亚）570美元/吨。
• 漂白针叶浆：凯利普（加拿大）930美元/吨，银星（智利）680美元/吨，马牌（加拿大）930美元/吨。
• 包装纸：白板纸均价3640元/吨，白卡纸均价4362元/吨，箱板纸均价3927元/吨，瓦楞纸均价2815元/吨，双胶纸均价5719元/吨，铜版纸均价5563元/吨。
• 文化纸：均价5050元/吨，较上周持平。

家具

• 30大中城市商品房成交：套数21823套，同比下降25%；面积252万平方米，同比下降23%。
• 商品房销售：1-5月累计销售面积46440万平方米，同比下降0.9%；5月当月销售面积8804万平方米，同比下降3%。
• 房屋竣工：1-5月累计竣工面积27826万平方米，同比增长19.6%；5月当月竣工面积4148万平方米，同比增长24%。

纺织服装

• 棉花：中国棉花价格指数328为17540元/吨，上涨126元/吨；Cotlook:A指数（1%关税）为15588元/吨，下跌550元/吨；中外棉花价差1952元/吨，上涨676元/吨。
• 纱线：32支纯棉纱24000元/吨，上涨25元/吨；40支精梳纯棉纱27150元/吨，上涨60元/吨。
• 坯布：32支纯棉斜纹布4.22元/米，持平；40支纯棉精梳府绸9.00元/米，持平。
• 涤纶：短纤7233.33元/吨，下跌16.67元/吨；DTY8900元/吨，下跌200元/吨；POY7530元/吨，下跌195元/吨。
• 粘胶：短纤1.5D为13000元/吨，持平；长丝为43600元/吨，持平。
• 氨纶：20D为36000元/吨，持平；40D为31000元/吨，持平。
• 锦纶：FDY为16350元/吨，下跌100元/吨；POY为15500元/吨，下跌150元/吨。

本周重要公告及行业新闻

公司公告

1. 百隆东方：股票期权激励计划行权条件达成，行权价格调整。
2. 红豆股份：控股股东减持3000万股，持股比例降至58.7%。
3. 稳健医疗：签署搬迁补偿协议，获得4.15亿元货币补偿。
4. 伟星股份：拟募资不超过11.95亿元用于技改及扩张项目。
5. 健盛集团：回购1166万股，占总股本3.1%，累计支付9572万元。

行业新闻

1. H&M：第二季度收入增长6%，6月恢复积极表现，与Mugler合作系列售罄。
2. Nike：中国5月线上销售增长69%，受益于低基数及618促销。
3. 家具零售：5月家具类零售额增长5%，建筑及装潢材料类下降14.6%。
4. 北美橱柜巨头：Artisan Custom Closets收购Carolina Closets及其姐妹品牌，拓展定制存储市场。

风险提示

• 原材料价格大幅波动
• 终端需求萎靡
• 汇率波动
• 全国疫情反复
• 房地产市场大幅波动

评级说明

• 股票评级：买入（相对沪深300指数涨幅15%以上）、增持（涨幅5%-15%）、中性（涨幅-5%至5%）、减持（跌幅5%以上）。
• 行业评级：看好（行业超越整体市场表现）、中性（与整体市场表现持平）、看淡（弱于整体市场表现）。