20210614-中泰证券-波动技术择时周报_信号依旧强势_微观结构波动中仍向好_18页_2mb

波动技术择时周报总结（210614）

核心内容概述

本报告基于数字正弦波择时模型对市场进行了技术分析，重点分析了日线级别与周线级别的市场走势，以及行业指数的动量强度和微观结构变化。整体来看，市场风险偏好有所回升，部分指数表现强势，板块结构存在向上的趋势，但需关注系统性风险与模型局限性。

主要观点

• 市场风险偏好：市场风险偏好在震荡后有所增强，存在向上的引力。
• 指数走势：创业板指、中证500和中证1000指数整体强势，而沪深300、上证50等指数表现相对弱势，但部分指数如沪深300处于相对低估位置，有利于大金融板块的发力。
• 波动率与趋势：全局正弦波波动率震荡后有所回升，市场或将继续释放波动率；创业板指比价沪深300显示其相对强势，有利于市场整体情绪。
• 板块结构：采掘、钢铁、食品饮料、化工、有色金属、建筑材料、综合、银行、家用电器、电气设备、商业贸易、汽车等板块表现相对强势，电子与非银金融板块也有转强迹象，有利于提升市场风险偏好。

关键信息

一、日线级别正弦波走势

• 全局与创业板正弦波：日线全局和创业板正弦波同步回升，上穿零轴为正值，显示市场风险偏好增强。
• 上证50正弦波：信号有所转强，但强度震荡回落，动力强度指数为负，波动率震荡收敛。
• 市场重心：上证50回落放缓，市场重心有所企稳。

二、证券指数走势

• 证券公司正弦波：信号为1/9，处于弱势，但强度指数有所波动企稳，预计未来可能转强。
• K线走势：证券指数在日线级别收跌于5天线下，但处于25、55天均线之上；周线级别形成底分型，处于底部右侧，回踩确认后有望向上走势。

三、行业指数动量强度与板块分析

• 12天动量强度排名：
  • 强势板块：通信、采掘、综合、汽车、计算机、国防军工等。
  • 转强板块：电子、非银金融等。
  • 弱势板块：传媒、机械设备、医学生物、食品饮料等。
• 24天动量强度排名：部分行业如通信、采掘等表现持续强势，而其他行业则出现波动或转弱。
• 微观结构：市场强势个股数目继续增加（441只），周期行业仍占优势，电子与非银金融板块结构转强，有助于市场风险偏好提升。

四、九大指数技术分析

• 均线定位：创业板指、中证500和中证1000指数表现较强，而沪深300、上证50等指数跌幅较大，部分指数处于相对低估位置。
• 周线级别：部分指数如9/9指数收涨于5周线上，5/9指数在25周均线之上，9/9指数在55周均线之上，趋势良好。

五、波动率与市场结构观察

• 波动率：全局正弦波波动率震荡后有所回升，市场或将继续释放波动率。
• 比价效应：创业板指比沪深300指数相对强势，沪深300处于相对低估位置，有利于大金融板块的发力。
• 趋势判断：各大指数周线级别底分型已成立，回踩确认后有望向上释放波动率。

风险提示

• 市场系统性风险：市场可能出现系统性波动，需谨慎对待。
• 模型局限性：数字信号模型存在一定的局限性和失效风险，需结合其他分析工具进行综合判断。

总结

整体来看，市场风险偏好有所增强，部分指数如创业板指、中证500和中证1000表现强势，沪深300指数处于相对低估位置，有利于大金融板块的配置。板块结构上，采掘、钢铁、食品饮料、化工、有色金属、建筑材料等周期行业表现较好，电子与非银金融板块结构转强，有助于提升市场整体风险偏好。证券公司板块处于弱势，但强度指数有所企稳，预计未来可能转强。建议投资者关注周期行业及大金融板块，同时注意市场波动风险与模型局限性。