20210725-太平洋-流动性周报（7月第4周）_内外资加仓电子_化工和医药生物_19页_1mb

内外资加仓电子、化工和医药生物 —— 流动性周报（7月第4周）

核心内容

本报告分析了2021年7月16日至7月23日期间，内外资对A股市场的配置变化、交投活跃度以及利率市场动态。整体来看，北上资金净流入显著增加，国内资金两融余额回升，利率市场保持稳定，但部分行业信用利差有所扩大。

主要观点

1. 北上资金配置情况

• 净流入：7月16日-7月23日，北上资金合计净流入118.22亿元，其中沪股通净流入54.68亿元，深股通净流入63.54亿元，较前一周净流入16.69亿元大幅增加。
• 行业配置：医药生物、计算机和电子行业净流入居前，分别流入42.38亿元、29.64亿元和20.24亿元；建筑材料、国防军工和休闲服务净流出较多，分别流出9.17亿元、9.14亿元和4.64亿元。
• 重仓股变化：TOP20重仓股持股比例增加过半，万华化学、迈瑞医疗和格力电器分别增持0.83%、0.32%和0.21%；恩捷股份、中国中免、宁德时代分别减持0.32%、0.11%和0.10%。

2. 国内资金交投情况

• 两融余额回升：7月22日两融余额达18259.61亿元，较7月15日增加221.16亿元。
• 行业两融变化：化工、电气设备、有色金属等行业的两融余额回升较多；非银金融、农林牧渔、银行等行业则有所回落。
• ETF份额变化：上证50ETF和创业板50ETF基金份额分别增加1.13亿份和2.24亿份，而沪深300ETF和中证500ETF分别减少1.52亿份和0.03亿份。

3. 利率市场动态

• 公开市场操作：央行累计开展7天逆回购500亿元，利率与之前持平，逆回购到期使整体资金保持不变。
• 银行间流动性：隔夜Shibor和7天Shibor分别减少5.800个BP至2.0570%和2.1430%，银行间流动性保持稳定。
• 债券收益率：1年期、3年期国债收益率分别减少16个BP至2.1119%和7.15个BP至2.5586%。
• 信用利差：3年期和1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差均增加，尤其是1年期信用利差增加过半。

关键信息汇总

北上资金

• 净流入：118.22亿元（较前一周增加16.69亿元）
• 持股市值：2.58万亿元，占全A流通市值的3.76%
• 重仓股变化：
  • 增持：万华化学（0.83%）、迈瑞医疗（0.32%）、格力电器（0.21%）
  • 减持：恩捷股份（0.32%）、中国中免（0.11%）、宁德时代（0.10%）

国内资金

• 两融余额：18259.61亿元，较7月15日增加221.16亿元
• ETF份额变化：
  • 增加：上证50ETF（1.13亿份）、创业板50ETF（2.24亿份）
  • 减少：沪深300ETF（1.52亿份）、中证500ETF（0.03亿份）

利率市场

• Shibor：
  • 隔夜Shibor：2.0570%（减少5.800个BP）
  • 7天Shibor：2.1430%（减少5.800个BP）
• 国债收益率：
  • 1年期：2.1119%（减少16个BP）
  • 3年期：2.5586%（减少7.15个BP）
  • 10年期：2.9134%（减少2.98个BP）
• 信用利差：
  • 3年期AAA/AA+/AA级企业债：分别增加1.41个BP至0.54%、减少2.59个BP至0.71%、增加3.41个BP至1.24%
  • 1年期AAA/AA+/AA级企业债：分别增加10.54个BP至0.56%、增加11.52个BP至0.76%、增加12.52个BP至1.08%

风险提示

• 海外疫情反复
• 美国财政刺激计划效果未达预期