科技行业全市场科技产业策略报告第六十七期：科创板新受理电子设计自动化产业链公司，EDA软件发展怎么看？-20200527-安信证券-20页_1mb

报告摘要

科创板新受理电子设计自动化（EDA）产业链公司分析总结

核心内容概述

电子设计自动化（EDA）是集成电路（IC）产业的关键技术支撑，位于IC产业链的最顶端，对芯片设计、制造和验证具有重大影响。随着IC产业的发展和政策支持，国产EDA公司迎来发展机遇，但行业仍面临技术壁垒高、国际巨头垄断、人才短缺等挑战。

主要观点

EDA的定义与重要性
- EDA是一种用于芯片设计的自动化软件工具，涵盖从输入、处理、仿真到验证的全流程。
- EDA与材料、制造设备共同构成IC产业的三大基础，是芯片设计不可或缺的工具。
- EDA技术涉及近百种不同技术，需要数学、物理、计算机等多学科知识。
EDA的发展现状
- 全球EDA市场在2019年第一季度营收达到26亿美元，同比增长16.3%。
- 国内EDA市场从2016年的4.3亿美元增长至2019年的5.4亿美元，年均复合增长率7.89%。
- 国内EDA市场主要由Synopsys、Cadence和Mentor三巨头主导，占据95%市场份额。
EDA的高壁垒原因
- 需要数学优化与物理实现并重，算法能力要求高。
- 人才需求高，涉及多学科交叉，复合型人才稀缺。
- 需要与先进制程的晶圆厂密切配合，且依赖于理论模型与实际工艺的验证。
国产EDA的进展与挑战
- 华大九天是国内EDA龙头企业，提供全流程解决方案。
- 国产EDA公司在部分点工具上有所突破，但缺乏完整可用的全流程工具链。
- 国内先进制程代工技术不足，知识产权保护有待加强。
芯愿景公司分析
- 成立于2002年，专注于IC设计与分析服务，拥有6个EDA产品线，38个软件产品。
- 公司股权高度集中，四位实际控制人合计持股95.53%。
- 2019年营业收入达1.6亿元，净利润率达46.98%，毛利率达53.93%。
- 公司拟发行不超过2062万股，募集资金6.65亿元，用于新一代智能分析平台、IP核开发、设计服务平台等。

关键信息

全球EDA市场

2018年，Synopsys、Cadence和Mentor三巨头占据全球60%以上市场份额。
Synopsys市场份额32.1%，Cadence 22.0%，Mentor 10.0%。
2019年全球EDA营收26亿美元，同比增长16.3%。

国内EDA市场

2016-2019年，国内EDA市场规模年均复合增长率达7.89%。
国内EDA公司如华大九天、芯禾科技、广立微、博达微等在细分领域有所突破。
国内EDA公司主要在点工具领域发展，缺乏完整的全流程解决方案。

国产EDA发展契机

国内政策不断支持EDA发展，如国微技术获得4亿元资助，深圳市出台EDA研发资助政策。
中国EDA创新中心启动，推动国产EDA自主和创新。
芯愿景作为代表企业，具备较强的技术实力和市场竞争力。

芯愿景公司财务表现

2017-2019年营业收入分别为0.74亿元、1.14亿元、1.6亿元，三年CAGR达47.04%。
2019年主营业务收入占比94%以上，毛利率达53.93%，净利润率46.98%。

行业竞争格局

国内EDA市场被国际巨头垄断，国产公司难以突破。
国内EDA公司需与先进制程晶圆厂协同，且需加强知识产权保护。

风险提示

市场被国际巨头垄断，发展空间受限。
新产品研发难度大，技术门槛高。

市场动态

二级市场表现

上周A股、港股、美股科技指数均下跌，但部分个股表现突出。
新三板科技产业个股最高周涨幅达90%，跌幅达74.73%。

一级市场动态

上周共发生10起科技产业投融资事件，涉及智能硬件和企业服务领域。
最高融资额为Magic Leap获投3.5亿美元。

三板情况

新三板市场近期有5起增发预案，6起IPO排队或辅导。
本周无上市公司并购挂牌公司的公告。

总结

EDA是IC产业链的核心技术，具有高技术壁垒和高行业门槛。全球市场由Synopsys、Cadence和Mentor三巨头主导，占据超过60%市场份额。国内EDA市场虽在政策支持下稳步增长，但仍然受制于国际巨头的垄断。芯愿景作为国内EDA代表企业，具备较强的技术实力和市场竞争力，2019年营收达1.6亿元，净利润率高达46.98%。然而，国内EDA行业仍需突破技术、人才和产业链协同等方面的限制，以实现自主可控的发展目标。

展开完整摘要