20210415-宝城期货-铁矿石早报_2页_243kb

宝城期货铁矿石早报总结

核心内容概述

本报告主要对铁矿石市场进行短期和中期的基本面分析，并提出相应的操作建议。整体来看，铁矿石市场处于震荡状态，供需两端变化有限，市场缺乏明确方向性走势。

主要观点

1. 需求端表现

• 钢厂限产执行严格：唐山地区限产政策落实到位，样本钢厂的日均铁水产量和烧结粉矿日耗维持在低位。
• 终端消耗改善有限：钢厂对矿石的需求增长有限，显示市场对铁矿石的消耗仍处于疲软状态。
• 库存可用天数回升：由于日耗下降，钢厂库存可用天数有所增加，现货采购以按需为主。
• 现货市场清淡：港口现货供应未见明显放量，疏港量维持低位，市场活跃度不高。
• 成材强势支撑矿价：钢厂利润处于高位，成材价格坚挺，为铁矿石提供了一定的支撑。

2. 供应端动态

• 国内港口到货量高位：近期国内港口矿石到货量保持在较高水平，显示供应充足。
• 外矿发运受天气影响：上周因热带气旋影响，力拓发运量有所减少，预计未来两周到货量将有所下降。
• 国内矿山生产积极：国内矿山产量保持增长态势，未来矿石增量预期较强。
• 非主流矿供应增加：非主流矿石的生产积极性较高，进一步缓解了供应紧张局面。
• 供应端扰动影响有限：尽管有天气因素影响外矿供应，但整体供应端的稳定性较高，对价格影响不大。

3. 市场走势预期

• 整体走势平稳：当前铁矿石市场基本面运行平稳，缺乏明显的上涨或下跌驱动。
• 价格下行压力不足：期价贴水较为明显，价格下行动力较弱。
• 短期震荡为主：预计短期内铁矿石价格将维持震荡走势。
• 中期震荡预期：中期来看，市场仍将以震荡为主，政策和天气因素可能带来一定波动。

关键信息

• 限产政策：唐山限产执行严格，对铁水产量和烧结粉矿日耗形成压制。
• 现货市场：港口现货供应未见放量，疏港量维持低位，市场交投清淡。
• 外矿发运：力拓因天气原因发运量减少，未来两周到货量将有所下降。
• 国内矿山：国内矿山生产积极，未来矿石增量预期较强。
• 成材支撑：成材价格强势，为铁矿石提供支撑，抑制价格下跌。
• 期价贴水：期价贴水明显，价格下行驱动不强。

操作建议

时间解释

• 短期：指一周以内的市场走势。
• 中期：指两周至一个月的市场走势。

免责条款

• 本报告不构成投资决策的唯一依据。
• 投资及服务可能不适合个别客户，不构成私人咨询建议。
• 本公司不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。
• 若接收人非本公司客户，应在使用本报告前咨询独立投资顾问。