2014上半年并购规模创新高，跨界并购成市值管理新招_7页

清科数据：2014上半年中国并购市场总结

核心内容概览

2014年上半年，中国并购市场呈现显著增长态势，交易数量与金额均创新高。整体市场完成交易784起，披露金额的交易案例为717起，交易总额达510.23亿美元。其中，国内并购表现最为突出，交易数量和金额均占据主导地位；海外并购与外资并购亦有增长，但受制于市场风险和经济环境，金额增幅有限。

主要观点

• 交易数量与金额双增长：2014年上半年并购交易数量同比上涨79.8%，环比微降1.5%；披露金额的交易案例金额同比提高19.0%，环比回升1.4%。
• 国内并购主导市场：国内并购交易687起，占总交易量的87.6%；披露金额的636起案例涉及340.85亿美元，占总交易金额的66.8%。
• 海外并购持续活跃：中国企业海外并购案例75起，同比上涨92.3%，环比增长25.0%；但披露金额的交易案例金额同比下降31.5%，环比降低28.7%。
• 外资并购小幅增长：外资并购案例22起，同比上涨46.7%，环比下降8.3%；披露金额的18起案例涉及34.92亿美元，同比下跌65.4%。
• 行业分布变化明显：新兴行业如生物技术/医疗健康、电子及光电设备、互联网等逐渐进驻并购市场前三甲，传统行业如能源及矿产、机械制造则排名下滑。
• 上市公司热衷市值管理：上市公司通过并购重组实现市值管理，优先选择生技医疗、TMT、清洁技术等热门行业项目。
• VC/PE相关并购表现亮眼：VC/PE相关并购交易417起，同比大涨231.0%，环比增长30.3%；交易金额达335.45亿美元，同比激增409.1%。

关键信息

并购市场总体情况

• 交易数量：784起，同比提高79.8%，环比微降1.5%。
• 交易金额：510.23亿美元，同比提高19.0%，环比回升1.4%。
• 国内并购：687起，涉及交易金额340.85亿美元。
• 海外并购：75起，涉及交易金额134.46亿美元。
• 外资并购：22起，涉及交易金额34.92亿美元。

交易趋势分析

• 国内并购：交易数量和金额均大幅增长，尤其是第二季度，交易案例数环比增长31.3%，交易金额增长83.0%。
• 海外并购：案例数量增长显著，但交易金额下滑，主要受2013年巨额交易影响。
• 外资并购：案例数量增长，但交易金额下降，显示国外投资者对中国市场信心有所减弱。

行业分布情况

• 案例数前三：房地产（91起）、生物技术/医疗健康（64起）、电子及光电设备（61起）。
• 交易金额前三：电子及光电设备（81.93亿美元）、房地产（78.81亿美元）、金融（52.41亿美元）。
• 新兴行业崛起：互联网、生物技术/医疗健康等新兴行业并购案例数和金额均显著增长，传统行业则相对低迷。

上市公司并购行为

• 市值管理趋势：上市公司积极通过并购重组实现市值管理，优先选择二级市场概念较热的项目。
• 案例示例：湘鄂情通过并购生技医疗企业，尝试跨界转型至网络新媒体、云服务和大数据领域。

VC/PE相关并购

• 交易数量：417起，同比提高231.0%，环比增长30.3%。
• 交易金额：335.45亿美元，同比提高409.1%，环比增长19.5%。
• 行业分布：互联网行业以42起案例数量位居首位，电子及光电设备以78.58亿美元交易金额位居第一。

总结

2014年上半年，中国并购市场在政策支持与资本运作的推动下保持强劲增长。国内并购持续升温，成为市场主力；海外并购和外资并购虽有增长，但受经济环境和政策影响，交易金额增幅有限。新兴行业逐步取代传统行业成为并购市场的新宠，上市公司通过并购实现市值管理成为主流趋势。VC/PE相关并购交易数量和金额均创下新高，显示出资本市场的活跃度与对新兴行业的关注。未来，随着政策红利的释放和市场环境的变化，国内并购仍将是市场焦点，而海外并购则可能在谨慎中持续增长。