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2024年7月中央政治局会议经济政策点评

中央政治局7月30日会议分析当前经济形势，部署下半年经济工作，政策重心转向强化落实与风险防控。

政策解决问题的意愿强

会议提出：“及时推出一批条件成熟、可感可及的改革举措”；“防行政干预、内卷式竞争、形式主义”，回应政策层面关注的核心问题。

政策落实为关键

• 超长期特别国债：此前资金到位慢问题得到解决，资金与落地项目实现结合。
• 央行政策灵活调整：如增强汇率弹性、调整降准降息。
• 强调合力与信心：防止政策碎片化，兼顾防风险与促发展，提振信心。

政策信号的重要节点

• 会议四个首次提及：提高政策表述高度，“稳增长、调结构、防风险”、“增量政策”等新提法释放政策重启信号。
• 转债与债券市场判断：短期利率下行，中期关注资金面；长期需警惕经济下行与资金收紧叠加引发的债市风险。

持续观点与风险提示

• 债市：短期下行，中长期上行。
• 转债市场：或延续周期性上涨趋势。
• 风险：政策或经济超预期变化。

分析师： 陈曦、刘伟
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