20230717-财通证券-首旅酒店-600258.SH-Q2稳健修复_扭亏为盈_3页_844kb

核心观点

• 公司发布上半年业绩预告，预计归母净利26-30亿元，实现扭亏为盈。
• Q2 RevPAR修复至历史正常水平，暑期旺季有望促进持续增长。
• 推出中高端品牌强化布局，高端资产注入有序推进。
• 2023/24/25年归母净利预期767/1140/1373亿元，对应PE2992/2012/1671倍，维持“买入”评级。

投资建议

• 短期看商旅需求复苏、拓店改善带动业绩弹性释放。
  中长期看中高端升级提供增长空间。

风险提示

• 拓店进度、经营恢复不及预期；高端品牌发展不及预期。