20210117-中泰证券-传媒行业周报_原神_全球市场表现突出_春节档7部影片定档_14页_2mb

传媒行业周报总结

核心内容

本周传媒板块整体表现中游，跌幅为0.74%，跑赢创业板和中小板，但跑输沪深300。在细分板块中，互联网影视音频涨幅最大，达到12.34%，其次是信息搜索与聚合（5.67%）和其他广告营销（1.80%）。游戏板块跌幅显著，为-5.88%，动漫板块跌幅为-3.24%。

主要观点

• 游戏行业表现：《原神》在12月国内游戏出海中排名首位，海外收入连续三个月超过1亿美元，主要市场为日本、美国和韩国。腾讯旗下《王者荣耀》在12月全球AppStore和GooglePlay流水达2.58亿美元，同比增长58%，位列全球手游畅销榜榜首。《和平精英》和《PUBG Mobile》12月收入均超过1.77亿美元，位列全球收入榜单第二名。
• 影视与电影市场：2020年电视剧备案数量同比下降35%，备案平均集数也有所下降。春节档7部影片定档，包括《唐人街探案3》、《你好，李焕英》等，预计票房将上升。
• 投资建议：推荐关注在线流媒体（芒果超媒）、广告营销（分众传媒）、电影院线（万达电影、光线传媒）、跨境电商（吉宏股份、安克创新）以及游戏板块（心动公司、完美世界、吉比特、三七互娱）。
• 行业动态：快手科技通过港交所上市聆讯，2020年前三季度收入达407亿元；App Annie数据显示2020年移动游戏用户支出和用户数量同比增长20%；Steam平台2020年游戏时间同比增长50.7%，游戏购买量增长21.4%；国行Switch销量突破100万台。
• 公司公告：芒果超媒预计2020年归母净利润19-20亿元，同比增长64.32%-72.97%；吉宏股份预计2020年净利润5.55亿元-5.80亿元，同比增长70.11%-77.77%；*ST当代表决权委托解除后，王玲玲成为公司实际控制人；昆仑万维收购Opera 8.47%股份，成为其最大股东。

关键信息

重点公司数据

重点新闻

• 快手科技上市：快手科技通过港交所上市聆讯，2020年前三季度收入达407亿元，电商GMV达2041亿元。
• 出海手游表现：《原神》在12月中国手游厂商出海Top30榜单中位列第一，《王者荣耀》全球畅销榜榜首。
• Steam平台发展：Steam平台2020年游戏时间达313亿小时，同比增长50.7%；游戏购买量增长21.4%。
• 国行Switch销量：国行Switch自2019年12月上线以来销量突破100万台，覆盖31个省和136个城市。
• Playtika上市：以色列棋牌游戏公司Playtika在纳斯达克上市，股价首日上涨17%，市值超过130亿美元。
• VSPN收购香蕉游戏：VSPN完成对香蕉游戏的收购，王思聪将担任战略委员会副主席。
• B站投资成都洛斯特：B站投资成都洛斯特，成为其第二大股东，新增《无光之夜》项目。
• 恺英网络战略合作：恺英网络与盛趣游戏、贪玩游戏达成战略合作，涉及“传奇”IP的深度运营。
• 广东省整改游戏：广东省通信管理局责令整改30款游戏，包括腾讯《天天象棋》、网易《藏宝阁》等。
• 《游戏王：决斗链接》上线：网易发行《游戏王：决斗链接》，上线首日登顶IOS免费榜。

市场数据

• 电影票房：2021年第2周电影票房共计4.20亿元，同比稍有下滑。
• 电视剧热度：《流金岁月》《有翡》《上阳赋》排名前三。
• 综艺热度：《明星大侦探第六季》《奇葩说第七季》《哈哈哈哈哈》排名前三。
• IOS榜单：《王者荣耀》在免费榜和畅销榜均排名第一，《游戏王：决斗链接》位列免费榜第二，《使命召唤手游》位列畅销榜第二。
• 2021年Q1游戏产品：腾讯、网易、盛趣游戏等公司均有5款手游冲击Q1春节档，三七互娱、完美世界等公司产品储备较少。

风险提示

• 内容上线表现不达预期风险：内容行业具有项目非标准化和上线不确定性较大的特征。
• 行业竞争加剧风险：用户红利逐步消退，行业内容竞争存在同质化情况。
• 政策风险：行业受政策影响较大，需关注政策变化对业务的影响。

投资评级说明

重要声明

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