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申银万国期货每日收盘评论总结（2022年8月31日）

核心内容概述

申银万国期货于2022年8月31日发布了当日收盘评论，对主要金融、能化、黑色、金属及农产品期货品种进行了分析，指出市场整体偏弱，部分品种出现反弹迹象。报告同时提及了近期国际与国内重要新闻，以及未来市场关注的重点事件。

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主要观点

• 宏观经济：美联储持续加息抑制高通胀，美元走强对以美元计价的商品价格形成压制。国内稳增长政策逐步发力，但经济基本面仍偏弱。
• 市场情绪：受宏观利空影响，部分品种走势偏弱，但部分板块如上证50表现相对较强，市场呈现风格转换。
• 行业动态：国内REITs产品上市表现强势，但整体市场仍需等待政策落地与基本面改善。

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金融期货

• 股指：上证50强劲上涨1.29%，中证1000弱势下跌3.24%。市场风格转换，操作上建议逢低试多。
• 国债：10年期国债收益率上行1.19bp至2.64%。操作上建议暂时观望或轻仓试空。
• 贵金属：金银延续弱势，短期震荡走弱为主。市场关注8月就业及通胀数据。
• 其他：金融期货整体走势分化，部分品种如沪深300、中证500等小幅波动。

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能化期货

• 原油：SC下跌3.11%。美元走强压制油价，欧洲天然气库存充足缓解替代压力。美国原油库存微增，汽油和馏分油库存减少，关注9月5日OPEC+会议。
• 甲醇：下跌0.92%。国内开工率回升，但库存仍偏高，进口到港量预计增加。
• 橡胶：震荡下行，期现价差收缩。全球需求疲软，供应端顺畅，价格缺乏有效支撑。
• 沥青：2212主力合约收跌104元/吨。成本端波动，需求端未明显改善，建议适当做空2212同时多2306。
• 聚烯烃：LL和PP小幅回落。成本端原油走弱，建议前期多单逢高减仓。
• 聚酯：PTA震荡反弹，MEG宽幅震荡。成本端波动，下游需求疲弱，库存逐步改善。

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黑色金属

• 钢材：螺纹钢价格回落，需求弹性有限。建议短期关注现实需求回暖可能，操作上保持谨慎。
• 铁矿：价格震荡，供应收缩预期与钢厂复产推动价格企稳，建议关注国内经济修复及稳增长政策。
• 煤焦：焦炭和焦煤价格偏弱，但钢厂复产预期支撑价格，建议关注后续需求变化。
• 锰硅、硅铁：价格震荡走弱，终端需求疲软，钢厂利润受限，建议逢高抛空。
• 动力煤：10合约无成交，价格受库存及电厂补库支撑，但中长期面临压力。

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有色金属

• 铜：震荡运行，全球库存下降显示下游需求良好。建议关注国内疫情、现货需求及下游开工情况。
• 铝：小幅反弹，海外铝厂逐步恢复，国内四川限电缓解，但下游需求仍弱，建议逢高抛空。
• 锌：小幅上涨，欧洲冶炼减产影响供应，国内需求平淡，建议关注欧洲开工及国内库存。
• 镍：价格反弹，印尼增税预期有限，但供应端过剩压力仍存，需求疲软，建议谨慎操作。
• 锡：延续走弱，供应宽松，消费疲弱，建议关注市场情绪及库存变化。

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农产品期货

• 棉花：郑棉震荡收涨，USDA下调产量预估，但国内需求尚未明显改善，中长期下行压力较大。
• 白糖：SR301合约企稳上涨，国内需求有所修复，但进口亏损抑制上涨空间，建议等待情绪企稳后买入。
• 生猪：期货午后回落，短期震荡偏强，长期上涨空间有限，建议等待价格回调后卖出套保。
• 苹果：期货止跌反弹，市场传言进一步减产，建议等待2210合约回调后逢低买入。
• 油脂：菜油上涨，棕榈油下跌。国内供应逐步恢复，市场需关注豆系价格及消费预期。

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当日主要品种涨跌情况（部分摘要）

品种	最新收盘	涨跌	涨跌幅%	成交量	持仓量
上证50期货	2764	+35.2	+1.29%	51745	72687
中证1000期货	6710.2	-222.2	-3.21%	47768	48827
黄金	386.92	-3.02	-0.77%	68549	152579
白银	4202	-59	-1.38%	510879	545440
螺纹钢	3677	-31	-0.84%	1401509	1589990
铁矿石	685	-12	-1.72%	691334	734188
焦炭	1869	-45.5	-2.38%	57176	55725
焦煤	2454	-61	-2.43%	29909	37259
橡胶	12565	-105	-0.83%	169498	177904
原油	716.5	-23	-3.11%	144205	37870
菜油	11108	+53	+0.48%	292132	156985
棕榈油	8588	+86	+1.01%	722239	362312

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关键信息

• 宏观经济：美联储加息压制美元计价商品，国内稳增长政策逐步发力，但经济基本面仍偏弱。
• 市场情绪：整体偏弱，部分板块如上证50表现强势，市场风格转换。
• 行业动态：国内首批保障性租赁住房REITs上市，表现强势。
• 关注事件：9月5日OPEC+会议、8月就业及通胀数据、国内疫情及稳增长政策落地情况等。

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投资建议

• 金融期货：建议关注上证50，短期逢低试多；国债建议观望或轻仓试空。
• 能化期货：原油关注OPEC+会议，建议谨慎操作；甲醇、橡胶、沥青等品种整体偏弱，建议逢高减仓或做空。
• 黑色金属：螺纹钢、铁矿石、焦炭等品种走势偏弱，建议关注国内经济修复及需求变化。
• 有色金属：铜、铝、锌等品种震荡运行，建议关注供需变化及宏观政策。
• 农产品：棉花、白糖、苹果等品种短期震荡，建议关注基本面变化及政策指引。

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