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报告摘要

每日晨报总结（2025年4月23日）

核心内容概述

2025年4月23日的每日晨报聚焦于汽车行业及港股市场动态，并包含全球主要指数、商品及外汇价格、恒生指数与国企指数成分股等信息。此外，还提供了交银国际的研究报告及投资建议，以及相关的评级定义和免责声明。

汽车行业重点分析

今日焦点：2025年上海车展前瞻

自主品牌主导：自主品牌参展数量达45款，占总参展数量的46%，展现出强大的市场竞争力。
合资品牌转型：合资品牌加快高端智能升级步伐，例如奥迪A5L配备华为智驾系统，宝马展示电动化平台，以满足中国市场需求。
大型SUV市场升温：多个品牌发布中大型及以上SUV车型，包括理想i8、乐道L90、极氪9X、深蓝S09、问界M7、领克900等，预计30万元以上价格带的大型SUV市场将成为新的竞争战场。
智能化提速：车企和供应商加速技术创新，推动智能驾驶、智能座舱、高压快充等技术应用，如宁德时代将在本次车展中推出“巧克力换电”新车型，并计划在2025年自建1000座换电站。
投资建议：建议重点关注乐道L90、极氪9X、零跑B01等首次亮相车型，以及合资品牌智能升级代表车型奥迪A5L、凯迪拉克LYRIQ-V等。

全球主要指数表现

指数	收盘价	升跌%	年初至今升跌%
恒指	21,562	1.18	7.85
国指	7,951	0.68	9.07
上A	3,458	0.25	-1.56
上B	255	-0.35	-4.67
深A	1,997	-0.11	-2.49
深B	1,176	-0.08	-3.06
道指	39,187	2.66	-7.89
标普500	5,288	2.51	-10.10
纳指	16,300	2.71	-15.59

主要商品及外汇价格

商品/货币	收盘价	三个月升跌%	年初至今升跌%
布兰特原油	66.27	-16.10	-11.14
期金	3,406.20	23.07	29.55
期银	32.31	4.92	11.78
期铜	9,104.00	-0.21	4.57
日圆	140.73	11.15	11.68
英镑	1.34	8.63	6.84
欧元	1.15	10.16	10.85

恒生指数与国企指数成分股表现

恒生指数成分股

公司名称	股票代码	收盘价(港元)	市值(百万港元)	5天升跌%	年初至今升跌%	52周最高(港元)	52周最低(港元)	2024市盈率	2025E市盈率	2026E市盈率	2025E股息率	2025E市账率
长和实业	1 HK	43.30	165,841	2.73	4.34	51.55	36.55	7.75	7.30	7.02	5.50	0.29
中电控股	2 HK	64.95	164,093	0.31	-0.54	71.50	61.30	13.92	13.08	12.64	4.93	1.49
中华煤气	3 HK	6.96	129,873	0.87	12.08	6.96	5.74	22.97	20.49	19.71	5.07	2.20
汇丰控股	5 HK	82.35	1,477,931	1.92	8.64	92.05	62.05	7.93	7.96	7.50	6.41	1.05
电能实业	6 HK	49.40	105,277	0.51	-8.86	54.95	41.30	17.13	16.55	16.14	5.74	1.18
恒生银行	11 HK	101.00	190,109	1.25	5.70	115.20	88.75	10.69	11.28	10.95	6.82	1.17
恒基地产	12 HK	21.20	102,629	1.44	-10.17	27.25	19.88	10.35	11.48	10.90	8.61	0.31
新鸿基地产	16 HK	71.55	207,352	0.92	-4.15	91.05	65.70	9.45	9.10	8.91	5.29	0.33
银河娱乐	27 HK	27.35	119,607	0.00	-17.12	43.30	25.55	13.65	12.06	10.87	4.04	1.47
港铁公司	66 HK	26.25	163,147	1.55	-3.14	30.45	23.95	9.20	9.22	10.02	5.07	0.83
恒隆地产	101 HK	6.13	29,324	1.16	-1.61	9.04	5.33	9.04	9.37	9.34	8.58	0.22
吉利汽车	175 HK	15.70	158,178	1.29	5.94	18.98	7.47	8.88	10.73	8.61	3.23	1.47
阿里健康	241 HK	4.70	75,572	2.84	41.57	6.15	2.69	33.01	26.82	22.01	0.00	3.64
中信股份	267 HK	9.14	265,885	2.47	-0.76	11.04	6.95	4.25	3.76	3.60	7.16	0.30
比亚迪电子	285 HK	32.95	74,243	2.81	-21.64	60.60	24.05	NA	NA	NA	NA	NA
万洲国际	288 HK	6.77	86,860	0.15	12.65	7.29	4.92	6.93	7.26	7.03	6.94	0.99
华润啤酒	291 HK	28.30	91,805	1.43	12.08	38.60	22.10	17.95	15.81	14.32	3.78	2.46
东方海外国际	316 HK	104.90	69,273	-1.13	-8.86	143.50	92.40	3.51	NA	NA	NA	NA
康师傅控股	322 HK	13.66	76,965	-0.73	34.98	13.78	8.54	NA	NA	NA	NA	NA
中石化	386 HK	3.92	94,273	0.77	-11.91	5.43	3.76	9.04	8.12	7.61	7.80	0.53
香港交易所	388 HK	334.60	422,901	0.97	13.50	393.80	220.80	32.21	29.33	27.97	3.03	7.58
创科实业	669 HK	76.35	139,283	0.39	-25.51	121.80	72.05	16.04	13.58	11.38	3.42	2.51
中国海外	688 HK	14.60	159,795	1.53	17.74	18.32	10.70	9.44	9.41	8.81	3.85	0.38
腾讯控股	700 HK	460.40	4,209,055	0.52	10.41	544.00	332.40	17.90	16.37	14.64	1.05	3.41
中国联通	762 HK	8.61	263,449	-0.81	16.51	10.82	5.87	12.17	11.11	10.06	5.63	0.67
领展房托	823 HK	34.90	89,925	-0.14	6.24	40.35	29.90	13.31	13.34	13.29	7.64	0.51
华润电力	836 HK	18.64	89,667	1.08	-1.27	25.00	16.76	6.45	6.25	5.60	6.58	0.87
中国石油	857 HK	5.77	121,741	1.76	-5.56	8.54	5.20	5.92	5.85	5.78	8.48	0.62
信义玻璃	868 HK	6.93	29,276	0.58	-12.17	11.46	6.58	8.14	7.96	7.39	6.16	0.79
中升控股	881 HK	11.44	27,292	0.70	-18.05	18.94	8.53	7.90	NA	NA	NA	NA
中海油	883 HK	17.00	757,805	1.07	-11.09	23.50	15.62	5.45	5.35	5.21	8.29	0.90
建设银行	939 HK	6.74	1,714,296	1.05	4.01	6.98	4.91	6.93	NA	NA	NA	NA
中国移动	941 HK	82.90	1,708,946	-0.78	8.22	85.00	69.10	12.22	11.64	11.10	6.33	1.18
龙湖集团	960 HK	10.84	71,398	1.88	8.40	18.76	7.67	6.36	12.87	10.32	2.23	0.41
信义光能	968 HK	2.56	22,809	0.39	-18.47	5.86	2.36	21.25	11.40	8.54	4.30	0.71
中芯国际	981 HK	46.60	279,031	1.30	46.54	57.80	14.34	98.78	57.57	45.46	0.00	2.19
联想集团	992 HK	8.24	102,214	1.98	-18.25	13.60	7.50	NA	NA	NA	NA	NA
快手	1024 HK	50.05	177,083	0.00	21.04	66.35	38.15	13.20	11.19	9.13	0.00	2.52
长江基建	1038 HK	49.85	125,603	1.12	-13.68	58.20	42.50	15.31	14.35	13.08	5.27	0.93
恒安国际	1044 HK	21.15	24,579	1.93	-5.79	28.95	20.00	9.67	9.55	9.23	7.32	1.05
中国神华	1088 HK	31.00	104,702	-0.16	-7.74	40.30	28.50	9.28	10.76	10.64	6.89	1.32
石药集团	1093 HK	6.05	71,751	8.81	26.57	7.12	4.34	14.16	12.31	11.60	4.60	1.75
国药控股	1099 HK	17.98	24,126	1.24	-15.59	23.55	16.06	NA	NA	NA	NA	NA
华润置地	1109 HK	27.40	195,388	0.18	21.51	32.85	19.12	7.21	7.21	6.95	4.97	0.63
长实集团	1113 HK	30.95	108,318	1.81	-2.98	36.80	29.00	9.13	8.02	7.64	5.89	0.27
中国生物制药	1177 HK	3.83	71,970	4.36	19.69	4.15	2.58	18.02	19.58	18.14	1.65	1.86
华润万象生活	1209 HK	36.60	83,540	1.10	26.64	39.45	21.25	21.38	18.95	16.50	3.58	4.37
比亚迪股份	1211 HK	375.80	899,802	2.68	40.96	424.20	197.50	24.83	18.93	15.31	1.53	4.35
友邦保险	1299 HK	54.45	587,714	0.37	-3.29	74.55	48.75	11.31	10.52	9.52	3.43	1.69
中国宏桥	1378 HK	13.44	127,351	1.20	14.29	16.08	9.08	5.28	5.31	4.93	11.55	1.02
京东健康	6618 HK	36.15	115,299	2.26	28.65	40.80	19.82	25.15	31.02	26.60	0.00	1.80
海尔智家	6690 HK	22.15	227,667	2.31	-19.45	35.75	19.82	10.01	8.98	8.09	5.53	1.53
海底捞	6862 HK	16.98	91,947	-2.41	6.79	20.40	11.80	NA	NA	NA	NA	NA
京东	9618 HK	130.40	341,808	-6.32	-4.12	185.10	96.95	8.35	7.70	7.12	2.89	1.44
农夫山泉	9633 HK	37.40	188,297	2.05	10.16	47.95	24.35	31.93	27.76	24.58	2.53	10.26
小鹏汽车	9868 HK	73.30	113,571	-0.34	57.13	97.45	26.05	NA	NA	55.69	0.00	4.33
百度	9888 HK	81.75	183,060	-0.97	-1.15	115.20	75.50	8.05	8.53	7.73	0.00	0.74

交银国际研究报告要点

行业展望：交银国际发布多份研究报告，涵盖新能源、互联网、科技、医药、房地产等行业，强调政策预期与基本面重新平衡，并建议把握结构性机会。
重点行业：汽车行业被重点提及，认为智能驾驶技术加速落地，自主品牌在智能化方面表现突出，合资品牌加速高端化转型。
个股推荐：建议关注吉利汽车、腾讯控股、华润啤酒、中石化、中国石油、中海油、建设银行、中国移动等，同时指出部分公司股价回调，提供买入机会。