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数字人民币试点有序扩大，关注银行IT需求释放

核心内容概述

数字人民币（DCEP）试点有序扩大，受地方政府活动带动，截至2021年6月30日，试点受邀白名单用户已超1000万，试点场景超过132万个，覆盖生活缴费、餐饮服务、交通出行、购物消费、政务服务等多个领域。随着数字人民币的全面推广，银行IT系统将面临新一轮升级替换需求，推动银行核心系统和支付清算系统的更新，带动相关硬件产品如ATM机、POS机、硬件钱包等发展。此外，政策驱动、技术升级和市场需求共同促进云计算、人工智能、网络安全、车联网、信创等细分行业的发展。

主要观点

1. 数字人民币试点进展

• 试点测试规模持续扩大，截至2021年6月30日，累计交易笔数7075万笔、金额345亿元。
• 试点地区从2019年末的5个扩展至2020年11月的11个，包括深圳、苏州、雄安、成都、2022北京冬奥会、上海、海南、长沙、西安、青岛、大连。
• 试点场景覆盖范围广，涉及多个民生和政务领域。

2. 银行IT行业前景

• 2019年银行IT市场规模达1327.2亿元，同比增长18.8%，增速加快。
• 数字人民币的推出将推动银行核心系统、支付清算系统的升级，六大行已开始推广DCEP数字钱包白名单申请，核心业务和交易清算系统逐步进行升级改造。
• 随着数字货币全面铺开，银行IT需求将从六大行向股份制银行、城商行等进一步渗透。

3. 行业发展趋势

• 云计算、人工智能、网络安全、车联网、信创等细分行业受益于数字人民币及政策推动，呈现增长态势。
• 金融IT作为核心受益领域，受到分布式、云原生技术及数字货币推广的双重驱动。
• 网络安全行业受《网络安全法》及《数据安全法》等政策推动，合规需求增加，安全意识提升。

关键信息

试点情况

• 受地方政府数字人民币红包等活动带动，试点规模有序扩大。
• 截至2021年6月30日，个人钱包达2087万个，对公钱包351万个，累计交易笔数7075万笔、金额345亿元。

银行IT市场

• 2019年银行IT投入1327.2亿元，同比增长18.8%。
• 主要需求来自大型国有商业银行（45.7%）、股份制商业银行（20.9%）、城市商业银行（31.2%）等。
• 银行核心系统、支付清算系统升级需求将带动IT服务商业务增长。

相关受益标的

• 银行核心系统：宇信科技、长亮科技、神州信息、南天信息、科蓝软件、高伟达
• ATM机：广电运通、御银股份、恒银科技、东方通信
• POS机：新国都、新大陆
• 硬件钱包：飞天诚信、四方精创、朗科科技
• 金融IT：东方财富、恒生电子、同花顺
• 网络安全：奇安信、深信服、启明星辰、绿盟科技、天融信、安恒信息
• 人工智能：科大讯飞、海康威视、寒武纪、金山办公
• 车联网：德赛西威、中科创达、四维图新、超图软件、华测导航、千方科技
• 信创：中国长城、中国软件、中科曙光、浪潮信息、东方通、宝兰德

投资建议

• 数字人民币的推广将刺激银行核心系统、支付清算系统升级替换需求，带动相关IT服务商业务增长。
• 下游硬件产品如ATM、POS、硬件钱包也将受益。
• 投资组合建议包括：东方财富、用友网络、科大讯飞、深信服。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 市场竞争加剧
• 技术创新不及预期
• 政策执行不确定性

市场回顾与动态

A股计算机行业

• 2021年7月12日-16日，行业指数上涨2.28%，市盈率55.22倍。
• 估值涨幅前三为网络安全、云计算、金融科技；降幅最大的为车联网。

重点公司动态

• 东方财富：上半年净利润20.71亿元，同比增长81.75%，受益于资本市场改革及业务拓展。
• 用友网络：上半年净利润同比增长，积极推进云转型，扩大SaaS市场份额。
• 深信服：云业务发展迅速，技术优势明显，研发投入占比高。
• 科大讯飞：上半年盈利增长50%-70%，AI技术商业化提速。
• 绿盟科技：上半年扭亏为盈，业务规模增长。
• 德赛西威：上半年盈利增长56.81%-63.35%，智能座舱及驾驶业务表现突出。
• 中科创达：上半年盈利增长50%-60%，受益于智能汽车及5G发展。
• 神州信息：上半年盈利增长，受益于银行IT系统升级。

行业数据与政策

• 数字人民币：央行发布白皮书，试点有序扩大，推动银行IT系统升级。
• 云计算：2020年市场规模超63.2亿美元，云原生技术加速发展。
• 网络安全：工信部发布《网络安全产业高质量发展三年行动计划》，预计2023年产业规模超2500亿元。
• 信创：政策驱动国产软硬件体系发展，电信、金融等行业信创需求落地。
• 车联网：受益于智能网联汽车及5G发展，行业持续渗透。

重点公司盈利预测（2021年7月16日）

结论

数字人民币的试点扩大将带动银行IT系统升级，释放行业需求。同时，云计算、人工智能、网络安全、车联网及信创等细分行业也将受益于政策和技术驱动，迎来发展机遇。重点公司如东方财富、用友网络、科大讯飞、深信服等具备较强竞争力，可重点关注。然而，需警惕宏观经济下行、市场竞争加剧及技术创新不及预期等风险。