20170918-东海证券-周期行业周报_23页_1mb

报告摘要

本报告由东海证券发布，分析了2017年9月11日至9月15日期间，农林牧渔、交通运输、建筑装饰和采掘行业的市场表现、行业数据、上市公司公告及行业动态，并提出了相应的投资策略和风险提示。

市场表现：农林牧渔板块本周上涨1.61%，涨幅在28个行业中排名第9。
行业数据：
- 玉米现货价格为1770.25元/吨，周环比上涨0.65%。
- 生猪均价为14.58元/公斤，周环比下跌0.48%。
- 自繁自养养殖盈利为283.15元/头，周环比上涨6.30%。
- 鸡苗均价为2.10元/羽，周环比下跌2.33%。
投资策略：
- 国家推广乙醇汽油，有望加速玉米库存消化，利好深加工和玉米种业。
- 8月CPI同比上涨1.8%，猪肉权重提高至2.91%，关注畜禽养殖板块。
- 母猪淘汰量增加，供给难以大幅提升，猪价仍有上行可能。
- 建议关注疫苗行业龙头。
风险因素：
- 宏观经济波动、需求疲软、原材料价格波动。

市场表现：交通运输板块整体下跌1.09%，在28个行业中排名第23。
行业数据：
- 8月全国快递业务收入404亿元，同比增长27.2%。
- 7月全球航空货运需求同比增长11.4%，但或已接近峰值。
- 上交所发行首单收费公路专项债券，利率4.08%。
投资策略：
- 铁路改革进入实质性阶段，建议关注资源整合能力强的行业龙头和客运收益高的企业。
- 人民币升值带来航空公司汇兑收益，对国航、东航、南航的净利润有显著弹性。
- 中秋、国庆长假将带动出境游增长，利好国际航线。
风险因素：
- 需求疲软、混改项目落地低于预期、油价及汇率超预期波动。