20250127-中泰期货-烧碱周报_烧碱期货周内大幅波动_现货价格依旧保持强势_20页_2mb

中泰期货烧碱周报总结

本报告分析了烧碱市场过去一周的动态，并对节前市场进行展望。

氯碱产业链简述

本周氯碱产业链价格波动较大。现货方面，山东地区氧化铝采购价上涨125元/吨，液碱连续上调，预计节前价格已走完上涨周期。粘胶短纤产量库存在周环比下滑，山东地区装置检修增多，印染开机率大幅下滑，临近春节下游需求进入假期模式。出口方面，12月液碱出口量30.23万吨，片碱3.77万吨。库存方面，液碱库存小幅降至24.16万吨。利润方面，本周山东氯碱企业周均毛利下滑至477元/吨，因液氯价格下跌带动氯碱利润下行。

周内表现

烧碱期货本周大幅波动，出现大幅波动，其中SH2502、SH2503封死跌停板，随后所有合约均出现不同程度上涨。现货价格则持续温和上涨。

供应与需求分析

供应端：上周国内液碱产量小幅下滑，本周预计新增1套装置检修（零套复产），产量预计在817万吨左右，春节期间检修装置数量有望增加。需求端：下游粘胶短纤、印染、纸浆等有淡季预期，需关注假期时间及年后需求恢复情况。

价格展望

预计节日期间价格或面临考验，炼厂库存或将小幅增加。建议节前操作上轻仓应对。

风险提示

主要风险点包括：春运对氯碱企业开工可能形成扰动、下游需求波动、潜在期货市场波动等。

该周报指出，当前50%碱价格强势，液碱外发需求较好。但需警惕节后价格连续上涨的能力。建议关注SH5-9价差及基差变化，做好套利及综合策略布署。