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长江期货饲料养殖产业月报（2025年6月）

01 生猪

• 供需格局：供应端产能修复缓慢，能繁母猪存栏高位；需求端季节性淡季显现，屠宰企业利润亏损，消费表现疲软。短期出栏压力大，期价低位震荡；中期供应过剩压力持续，远期价格承压。
• 价格走势：现货价格下跌，期货主力合约基差缩窄，6月出栏体重偏高，基差支撑有限。
• 策略建议：
  • 短期逢高空，关注支撑位13000-13100元/吨，压力位13700-13800元/吨。
  • 中期关注能繁母猪存栏及淘汰节奏。
• 风险提示：疫情、散户出栏、二次育肥及需求变化。

02 鸡蛋

• 供需格局：供应端淘汰鸡出栏加快，但中长期补栏回升，三季度供应压力升级；需求端梅雨季节需求转淡，销区库存偏低。短期蛋价波动以成本驱动为主，长期供需关系偏弱。
• 价格走势：现货价格弱势运行，期货主力合约基差走弱。
• 策略建议：
  • 短期观望，08、09合约中性偏空，暂不建议主动操作。
  • 关注3750-3800元/500千克压力位。
• 风险提示：鸡病、梅雨季、淘汰节奏变化。

03 玉米

• 供需格局：进口玉米回落，国内供给偏紧；需求端深加工开机率下滑，饲用替代增加，政策性拍卖压顶。短期震荡偏强，长期需关注新粮上市。
• 价格走势：基差高位，期货升水现货，6月库存去化支撑。
• 策略建议：
  • 07合约逢低做多，关注2280-2360元/吨支撑位。
  • 7-9正套策略参考。
• 风险提示：进口补充、新粮质量、政策调控。

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