20231210-西南证券-公用事业与环保行业周报_加快推进能源转型_煤价震荡运行_19页_3mb

2023年12月公用事业与环保行业周报分析总结

报告聚焦于能源转型和环保领域的最新动态。核心内容包括煤电项目进展、能源结构调整、煤炭和水电市场行情，以及投资策略建议。

煤电项目方面，2023年1月至12月累计新增煤电核准规模约756 GW，开工规模约973 GW，12月新增开工10 GW和投产44 GW。项目多集中在缺电省份和风光大基地，企业方面国家能源集团项目占比较高。煤价在秦皇岛Q5500动力煤价格震荡运行，截至12月8日为941元/吨；港口库存和电厂库存维持高位，发电企业煤炭库存可用天数达244天。

能源结构优化强调清洁能源发展。国务院发布的《空气质量持续改善行动计划》要求优化能源结构，发展目标包括非化石能源消费占比达20%左右，电能占终端能源消费比重30%。天然气需求增加，但需控制煤炭消费总量。电池片价格本周下跌48%，硅片价格小幅下跌，电煤需求环比增加，反映了新能源转型压力。

其他市场跟踪包括水电，三峡水库水位和流量数据表明出库量上升；风光上游如多晶硅料价格下降；天然气价格近期下跌。A股市场整体下跌，公用事业板块相对表现，建议关注火电和绿电股票，如华电国际、国电电力和三峡能源。

投资策略：基于煤价震荡和新能源趋势，推荐高弹性的火电和绿电企业。潜在风险包括煤价上涨和产能不达预期。

总体而言，行业正向清洁低碳转型，但市场波动和需求变化是关键考量因素。