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2017年1月23日晨会纪要总结

核心内容概述

2017年1月23日的晨会聚焦于多个行业和公司的最新动态与投资建议，涵盖医药、白酒、数字营销、财税金融、地产、军工、煤炭等多个领域。整体来看，市场表现积极，部分行业和公司预计将迎来业绩增长和政策利好，为投资者提供了多个值得关注的标的。

主要观点与关键信息

公司评论

1. 康泽药业（831397.OC）

   • 专注医药流通业务，拥有“康泽”和“良济堂”两大品牌。
   • 2016年上半年营收同比增长78.03%，净利润增长48.12%。
   • 电商B2B业务为主要营收来源，公司预计在2016-2018年EPS分别为0.34元、0.57元、0.86元，给予增持-A评级。

2. 沱牌舍得

   • 拟定增募资不超过27.3亿元，用于酿酒技改、营销体系建设及酒文化体验中心。
   • 新股东资金注入预期，有助于公司业绩跃升，维持买入-B评级和6个月目标价30元。

3. 凯撒文化

   • 2017年将推出至少7款新游戏，预计至少3款流水过亿。
   • 与腾讯动漫、华策影视等保持长期合作，预计迎来高速增长期，给予“买入-A”评级。

4. 利欧股份

   • 数字营销龙头，布局线下流量入口，预计2016-2018年净利润分别为7.2亿元、9.6亿元、11.6亿元。
   • 按略高于25倍估值，目标市值264亿元，目标价16.43元，给予“买入-A”评级。

5. 丰东股份

   • 设立50亿元产业并购基金，收购上海企盈和浙江立信，布局财税金融代理记账领域。
   • 预计2016-2017年EPS分别为0.41元、0.61元，维持“买入-A”评级。

行业评论

1. 地产行业

   • 2016年地产投资增长7.5%，2017年预测增长1.7%。
   • 销售面积15.7亿方，2017年销售预计增长10.8%。
   • 建议关注上海国改，关注上实发展和城投控股等。

2. 网络大电影

   • 《电影产业促进法》实施后，网大与院线电影审查标准将统一，行业环境改善。
   • 网大有望成为院线电影的重要补充，推荐慈文传媒、华谊兄弟、北京文化等。

3. 银行股

   • 五大行阶段性降准，释放流动性约7000亿元，缓解资金紧张。
   • 继续看好南京银行、宁波银行、贵阳银行等个股。

4. 军民融合

   • 中央军民融合发展委员会设立，军民融合上升为国家战略。
   • 民参军企业将受益，推荐高德红外、尤洛卡、川大智胜等。

5. 煤炭行业

   • 煤电运互保协议签订，有助于稳定煤价，煤机企业业绩有望改善。
   • 推荐郑煤机和天地科技。

固定收益评论

• 新兴市场强势收尾，发达市场表现平淡
  • 12月新兴市场表现强势，发达市场表现平淡，全年走势呈现分化。

IPO与增发信息

• IPO信息

  • 多家公司发布IPO公告，如威星智能、博天环境、海峡环保等，涉及不同行业，包括环保、科技、旅游等。

• 增发信息

  • 新希望、南洋股份、启明星辰等公司发布增发公告，募资规模较大，涉及不同领域，如化工、电力、环保等。

行业表现

行业表现前五名（1周）

行业表现后五名（1周）

投资建议

• 医药行业：康泽药业、利欧股份等预计有良好增长，建议关注。
• 白酒行业：沱牌舍得有资金注入预期，有望提升业绩。
• 数字营销：凯撒文化、利欧股份等布局线上与线下，增长潜力大。
• 财税金融：丰东股份布局财税金融代理记账，建议关注其整合进展。
• 地产行业：关注上海国改及具备改革预期的公司。
• 军工行业：军民融合政策利好，建议关注具备核心技术的民参军企业。
• 煤炭行业：煤电运互保协议有助于稳定煤价，推荐关注煤机龙头。

风险提示

• 医药行业：零售端扩张风险、医药产业政策风险。
• 沱牌舍得：新品销售不达预期、股权激励等预期扰动。
• 凯撒文化：经济下行风险、并购协同效应不足、小程序推广进度。
• 丰东股份：外延整合不达预期、市场系统性风险。
• 地产行业：宏观经济下行风险、流动性风险、运营风险。
• 军工行业：政策不及预期。
• 煤炭行业：煤价大幅波动风险。