20220123-鲁证期货-棉纺市场行情周报_内外棉共振走强_节前关注避险情绪变化_19页_1mb

棉纺市场行情周报总结（2022年1月23日）

核心内容

本周棉纺市场整体呈现震荡偏强走势，内外棉价差显示进口亏损，对内棉形成支撑。但国内纱线利润仍处于亏损状态，限制了棉价的反弹空间。春节临近，纺织企业库存增加放缓，但纱线库存仍处高位，技术面显示棉价反弹仍面临压力。

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国际棉市走势

主要观点

• 价格走高：上周国际棉市持续上涨，ICE美棉主力合约周内突破十年高位，周五报收121.08美分/磅，周涨幅1.09%。
• USDA报告偏多：1月USDA报告下调全球棉花产量和期末库存，库存消费比下降至68%，显示市场供需偏紧。
• 出口数据支撑：周度出口数据较好，美棉出口装船量环比增加，但对中国出口量环比下降。
• 原油价格上涨：原油价格上涨带动棉价走强，同时疫情反复也对市场造成一定波动。

关键信息

• 全球棉花产量21/22年度为2639.6万吨，较12月下调10.6万吨。
• 全球棉花期末库存1853.2万吨，较12月下调15.7万吨。
• 2021/22年度全球棉花贸易量下调至2030万吨。
• 美棉周度出口销售净增5.95万吨，出口装船量4.33万吨。

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国内棉市走势

主要观点

• 棉价跟随上涨：国内棉价跟随国际棉价走高，郑棉主力合约周涨幅1.52%。
• 进口亏损支撑内棉：进口棉指数（M）报140.05美分/磅，折合关税价格22265元/吨，郑棉05合约价格与之倒挂，显示进口亏损对内棉形成支撑。
• 基差走弱：国内棉花基差走弱至985元/吨，期货反弹空间受限。
• 纱线库存回升：纱线库存天数上升，显示纺织企业出货放缓。

关键信息

• 郑棉主力合约1月21日当周报收21660元/吨，周涨幅1.52%。
• 棉纱主力合约报收29060元/吨，周涨幅1.10%。
• 国内棉花进口12月同比减少21万吨，降幅60%。
• 国内棉纱进口12月同比减少6万吨，降幅33%。
• 纱线库存天数为23.2天，同比增加120.9%。

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技术面分析

• 棉花期货：期价站上所有周均线上方，MACD动能绿柱缩短，技术面显示反弹态势。
• 棉纱期货：期价走高，但基差走弱，显示期货逐步转强，但现货表现偏弱。

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风险提示

• 需求恶化：国内纺织企业面临纱线库存压力，需求端可能承压。
• 原油价格下跌：原油价格走低可能对棉价形成拖累。
• 节前避险情绪：春节临近，资金可能转向避险资产，影响棉市走势。

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行业动态

• 纺织企业PMI：棉纱库存PMI为62.15，环比下降6.69点；生产量PMI下降至44.03点，开机率下降至47.76点。
• 棉花工业库存：截至12月底，国内纺织企业棉花工业库存81.56万吨，同比增加1.66%。
• 孟加拉进口：孟加拉将首次进口900万包棉花，对国际棉市形成一定影响。

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外汇与汇率

• 美元指数反弹：周内美元指数报收95.648，周涨幅0.51%。
• 人民币升值压力：美元兑人民币汇率为6.3492，周升值0.03%。

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总结

本周棉纺市场受国际棉价走高及USDA报告偏多影响，整体呈现震荡偏强走势。内外棉价差显示进口亏损，对内棉形成支撑。但国内纱线仍处于亏损状态，且春节临近，纺织企业库存增加，技术面显示反弹面临压力。需关注需求变化、原油价格波动及节前避险情绪对市场的影响。